报告行业投资评级 - 领先大市 - A（维持）[1] 报告的核心观点 - AI对腾讯广告、游戏业务有所提振，腾讯加大AI应用投入，阿里AI相关产品收入连续七个季度三位数增长，未来三年有3800亿元资本开支，国内外科技巨头持续加码AI资本开支，验证宏观关税等扰动不改算力需求长期景气，建议关注AI产业链相关机会 [8] - 华为鸿蒙折叠PC融合尖端折叠形态与分布式操作系统，卡位高端，或改变传统PC竞争格局，且鸿蒙折叠PC供应链高度自主可控，建议关注华为产业链相关机会 [8] 各部分总结 行情回顾 市场整体行情 - 本周（2025.5.12 - 2025.5.16）市场大盘整体上涨，上证指数涨0.76%，深圳成指涨0.52%，创业板指涨1.38%，科创50跌1.10%，申万电子指数跌0.75%，Wind半导体指数跌1.27%；外围市场，费城半导体指数涨10.20%，台湾半导体指数涨5.13% [4][14] 细分板块行情 - 涨跌幅：周涨跌幅前三为消费电子（+1.12%）、光学光电子（+0.26%）、元件（+0.19%）；月涨跌幅消费电子、元件、其他电子表现领先（30日滚动）；年初至今数字芯片设计、模拟芯片设计、电子化学品表现领先 [4][21][22] - 估值：半数板块当前P/E高于历史平均值，多数板块当前P/B低于历史平均值 [21] 个股公司行情 - 涨幅前五为精研科技（+20.53%）、ST宇顺（+20.46%）、新益昌（+17.19%）、思泉新材（+16.32%）、利扬芯片（+15.95%）；跌幅前五为电连技术（-12.22%）、长光华芯（-11.04%）、天承科技（-10.43%）、欧陆通（-9.21%）、福光股份（-8.64%） [4][25] 数据跟踪 - 报告展示全球半导体月度销售额及增速、分地区半导体销售额、中国集成电路行业进出口情况、各地区半导体设备销售额、全球硅片出货面积、NAND和DRAM现货均价、半导体封装材料进出口情况及均价、晶圆厂稼动率和ASP等数据图表 [32][35][37] 新闻公告 重大事项 - 本周经纬辉开、可立克等多家公司有拟减持计划，亿道信息、明阳电路等有拟回购计划，东山精密有拟并购计划 [57][61] 行业新闻 - DRAM市场自2025年Q2起DDR4持续涨价，部分型号价格一个月内涨近50%，主因AI驱动及服务器需求激增，原厂产能转向高端产品，下游紧急建库加剧供应短缺，国际大厂产能战略调整为国内存储厂商创造机遇 [60] - 英伟达将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain出售超18000块AI芯片，AMD也将为相关数据中心项目提供芯片和软件，项目耗资100亿美元，受此消息提振，英伟达股价涨幅超5%，较4月低点累计上涨近50% [5][60] - 腾讯一季度营收超1800亿，净利润478亿，AI成高频词，一季度研发支出189.1亿元，同比增长21%，资本开支274.8亿元，同比增长91% [5][60] - 阿里巴巴单季度营收2364.5亿元，同比增长7%；全年营收9963.47亿元，同比增长6%；单季度净利润119.73亿元，同比增长1203%；全年净利润1259.76亿元，同比增长77%；云智能集团季度收入增长加速至18%，AI相关产品收入连续七个季度三位数增长 [5][60] - 华为将举办nova 14系列及鸿蒙电脑新品发布会，折叠PC采用可折叠超大屏幕，内置线性马达，搭配鸿蒙PC系统和自研麒麟X90芯片，预计采用高端材料 [6][60] - 小米官宣自研手机SoC芯片“玄戒O1”将于5月下旬发布 [60]