报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][58] 报告的核心观点 - 中国石油发布《2024年度环境、社会和治理（ESG）报告》，国内天然气产量占比升至54.4%，新能源新业务投资同比增21.7%，风光发电量翻倍，新材料产量三年保持50%左右高速增长 [2] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润1674/1709/1740亿元，摊薄EPS分别为0.91/0.93/0.95元，对应A股 PE为9.1/8.9/8.7x，对应H股 PE为6.5/6.4/6.2x [5][58] 各部分总结 ESG理念与治理体系 - ESG是聚焦企业可持续发展和社会责任的评估框架，2015年后投资概念深入人心，披露ESG信息可降低运营风险、吸引长期资金、培育第二成长曲线 [3][7][8] - 海外ESG信息披露制度较完善，中国大陆ESG披露工作快速展开，2024年5月起进入强制披露时代 [9][10] - 中国石油重视ESG发展，将其融入战略和经营，构建完善治理体系，制定三年行动方案和管理办法，纳入管理层业绩考核 [11][13] 新能源业务与低碳转型 - 国际石油公司加速能源转换战略，欧洲公司短期聚焦油气，美国公司坚持盈利优先，中东及中国石油公司均衡发展化石与新能源 [17][19] - 中国石油将绿色低碳纳入战略，发布《绿色低碳发展行动计划3.0》，实施“三大行动”“十大工程”，规划2025、2035、2050年新能源发展目标 [4][20][22] - 2024年新能源业务投资240.5亿元，上升21.7%，各油田积极转型，氢能、CCUS、地热等业务发展良好，销售企业构建“充电+”新业态，开拓压差发电等新型能源利用形式 [26][31][42] 社会责任与央企担当 - 公司保障能源安全，参与乡村振兴，关爱员工发展，国际合作秉持“互利共赢”理念 [5][45] - 坚守原油年产1亿吨稳产线，天然气产量增长，推进民生工程；开展公益项目，助力乡村产业和教育发展 [46][47][49] - 海外坚持文化交流、开发与保护同步、本土化运营，促进当地就业和经济发展 [52][55][56] 财务预测与估值 - 给出2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表预测数据及关键财务与估值指标 [61]