报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为齐翔腾达，所属行业是化学制品，接待时间为2025年5月22日，上市公司接待人员有董事会秘书苏超和证券事务代表车俊侠 [16] 详细调研机构 - 接待对象包括乐盈基金、华安证券、中信建投基金、国联证券、东财证券，类型有其它、证券公司、基金管理公司，对应机构相关人员分别为李诗睿、潘宁馨、公伟、赵嘉卉和陈康迪、马小萱 [17] 主要内容资料 - 公司为国有控股上市公司，控股股东是山东能源集团新材料有限公司，主营业务分化工制造和国际贸易业务，化工制造业务有碳三、碳四两大产业链，国际贸易业务以石化贸易为主，二者产业协同 [23] - 公司目前盈利产品有叔丁醇、异丁烯、甲乙酮、丙烯酸、仲丁醇、橡胶等，一季度业绩同比下滑，后续将确保安全生产，深挖内潜并抓好销售和出口业务 [24] - 公司一方面围绕现有产业链向下游新材料类产品延伸，包括碳三、碳四产业链、专用化学品、高附加值精细化工产品等方向；另一方面通过并购重组等方式实现产业链快速延伸整合 [26] - 山东能源集团形成“3 + 1”主业体系，齐翔腾达是旗下石油化工板块代表，未来战略定位是成为石油化工板块主力军，围绕“本地高端化、异地某新篇”思路推进 [27] - 公司一季度产品出口15.41万吨，创汇1.12亿美金且持续增长，主要出口地区为东亚、东南亚、西亚、欧洲、南美等，将根据国内外价格差异调整出口量 [28][30]