报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 期货市场情绪偏弱，震荡延续行情下维持正套推荐 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 5月22日，国债期货收盘多数持平，30年期主力合约跌0.04%报119.520元，10年期主力合约涨0.01%报108.815元，5年期主力合约持平于105.980元，2年期主力合约持平于102.366元 [1] - 国债期货指数为1.0，量价因子看多，基本面因子看多，无杠杆下，策略近20日累加收益为0.01%，近60日累加收益为 - 0.63%，近120日累加收益为0.15%，近240日累加收益为1.26% [1] 权益市场 - A股三大指数5月22日集体回调，沪指跌0.22%，收报3380.19点；深证成指跌0.72%，收报10219.62点；创业板指跌0.96%，收报2045.57点，沪深两市成交额达1.1万亿，较昨日缩量逾700亿 [2] 资金方面 - 5月22日，隔夜shibor报1.4650%，较前一交易日下跌4.4bp，7天shibor报1.5230%，较前一交易日下跌2.6bp；14天shibor报1.6560%，较前一交易日上涨0.9bp；1个月shibor报1.6130%，较前一交易日下跌0.2bp [2] 上一交易日国债期货市场 | 合约 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌(%) | 振幅(%) | 成交 | 持仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | TS2509（2年期） | 102.400 | 102.418 | 102.354 | 102.366 | 0.00 | 0.06 | 34274 | 100554 | | TF2509（5年期） | 106.050 | 106.090 | 105.945 | 105.980 | 0.00 | 0.14 | 47004 | 116615 | | T2509（10年期） | 108.840 | 108.960 | 108.770 | 108.815 | 0.01 | 0.17 | 65126 | 156071 | | TL2509（30年期） | 119.630 | 119.880 | 119.450 | 119.520 | -0.04 | 0.36 | 67554 | 82843 | [3] - 2年期活跃CTD券为250006.IB，IRR为1.75%；5年期活跃CTD券为240020.IB，IRR为1.85%；10年期活跃CTD券为220010.IB，IRR为2.04%；30年期活跃CTD券为210005.IB，IRR为1.66%，目前R007约1.5777% [3] 货币市场 - 5月22日银行间质押式回购市场共成交23亿元，增加4.99%，隔夜收于1.48%，较前一交易日上涨8bp，7天收于1.58%，较前一交易日下跌2bp；14天收于1.66%，与上一交易日持平；1个月收于1.65%，较前一交易日上涨6bp [4] 现券方面 - 国债收益率曲线涨跌不一，2Y期上行0.16BP至1.48%；5Y期下移0.00BP至1.56%；10Y期上行0.71BP至1.72%；30Y期上行0.25BP至1.89% [4] - 信用债收益率曲线涨跌不一，评级为AAA的中短期票据到期收益率6M期维持1.69%；1Y期下移39.00BP至1.75%；3Y期维持1.75%；5Y期维持1.99% [4] 分机构类型净多头持仓变化 - 日度变化：私募减少1.17%；外资减少2.03%，理财子减少1.81% [5] - 周度变化：私募增加6.4%；外资增加7.34%，理财子增加1.27% [5] 宏观及行业新闻 - 5月22日，央行开展1545亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平 [7] 趋势强度 - 国债期货趋势强度为0，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [8]