报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材预计震荡整理运行，铝价预计短期偏强震荡 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修时间大多在1月中下旬，复产预计在正月初十一至十六，停产预计影响总产量74.1万吨 [2] - 安徽省6家短流程钢厂，1家1月5日开始停产，其余大多1月中旬左右停产，个别1月20日后停产，停产日度影响产量1.62万吨左右 [3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积223.4万平方米，环比降40.3%，同比增43.2% [3] - 成材昨日震荡下行，价格创新低，供需双弱、市场情绪悲观致价格重心下移，今年冬储低迷，对价格支撑不强 [3] 铝锭 - 昨日铝价偏强震荡，宏观上美国众议院通过特朗普税收与支出削减议案，上周初请失业金人数下降，劳动力市场稳定，提振美元 [2] - 全国冶金级氧化铝建成产能10922万吨/年，运行产能8521万吨/年，周度开工率回升0.99个百分点至78.01%，因部分企业检修减产结束 [3] - 几内亚部分企业矿权撤销，部分运行企业接停产通知，部分矿企宣布不可抗力，撤销矿权置于战略储备区，影响待评估，短期支撑铝土矿及氧化铝成本端 [3] - 5月22日国内主流消费地电解铝锭库存55.7万吨，较周一降2.8万吨，环比上周四降2.4万吨，周中去库超预期 [3] - 5月运输畅顺，淡季出库有走弱预期，5月底6月初流通或渐宽松，近两周在途货量少，下周仍有去库预期，未来两周是关键阶段 [3]