法案推进情况 - 特朗普减税法案落地阻力源于共和党内部强硬派和温和派在减税力度上的分歧，此前强硬派曾阻止议案在众议院预算委员会通过[2][8] - 众议院共和党内部博弈以4名强硬派议员弃权暂告一段落，众议院预算委员会以17:16的微弱优势通过长达1116页的法案，后续众议院议长计划在5月26日前提交全院表决[2][13] 落地时间预测 - 预计特朗普减税议案快则7月落地，慢则9月落地，债务上限“X”日为表决设定截止日期，结合历史立法耗时和国会休会安排得出此结论[2][16][23] 美债走势分析 - 法案落地前，临近债务违约日，美国短债收益率可能“脉冲式”上升；法案落地后，下半年美债可能走高，因需填补TGA账户余额或大规模发行美债，参考2023年表现[2][29] 风险因素 - 存在地缘政治风险、国际油价上涨超预期、美国就业市场超预期走弱等风险[2][34]