报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股市短评上证综指数震荡上行高位盘整，大盘蓝筹股偏强震荡，中小盘股和创业板股高位盘整偏弱 [3] - 金融期权波动性分析金融期权隐含波动率在历史较低水平波动 [3] - 金融期权策略与建议ETF期权适合构建备兑策略、偏中性双卖策略和垂直价差组合策略；股指期权适合构建偏中性双卖策略和期权合成期货多头或空头与期货空头或多头的套利策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 金融市场重要指数概况 - 上证指数收盘价3380.19，跌0.22%，成交额4383亿元 [4] - 深证成指收盘价10219.62，跌0.72%，成交额6644亿元 [4] - 上证50收盘价2733.63，涨0.19%，成交额517亿元 [4] - 沪深300收盘价3913.87，跌0.06%，成交额1975亿元 [4] - 中证500收盘价5703.28，跌0.95%，成交额1416亿元 [4] - 中证1000收盘价6066.10，跌1.08%，成交额2208亿元 [4] 期权标的ETF市场概况 - 上证50ETF收盘价2.796，涨0.11%，成交量247.05万份，成交额6.90亿元 [5] - 上证300ETF收盘价4.017，跌0.05%，成交量491.93万份，成交额19.75亿元 [5] - 上证500ETF收盘价5.711，跌0.78%，成交量139.30万份，成交额7.97亿元 [5] - 华夏科创50ETF收盘价1.039，跌0.57%，成交量1717.83万份，成交额17.92亿元 [5] - 易方达科创50ETF收盘价1.012，跌0.59%，成交量329.85万份，成交额3.35亿元 [5] - 深证300ETF收盘价4.049，跌0.15%，成交量68.42万份，成交额2.77亿元 [5] - 深证500ETF收盘价2.280，跌0.83%，成交量60.25万份，成交额1.38亿元 [5] - 深证100ETF收盘价2.711，跌0.37%，成交量20.70万份，成交额0.56亿元 [5] - 创业板ETF收盘价2.016，跌0.88%，成交量561.54万份，成交额11.36亿元 [5] 期权因子—量仓PCR - 各期权品种成交量、持仓量及量仓PCR有不同变化，如上证50ETF成交量86.80万张，量变化 -9.52万张，持仓量148.85万张，仓变化 -0.42万张，量PCR 0.98，变化0.20，仓PCR 1.17，变化0.02 [6] 期权因子—压力点和支撑点 - 各期权品种有对应的压力点和支撑点，如上证50ETF压力点2.80，支撑点2.75 [8] 期权因子—隐含波动率 - 各期权品种平值隐波率、加权隐波率等数据不同，如上证50ETF平值隐波率12.64%，加权隐波率14.11%，变化0.93% [11] 策略与建议 金融股板块（上证50ETF、上证50） - 标的行情分析上证50ETF 4月以来止跌反弹，上周突破高点后高位震荡回落 [14] - 期权因子研究隐含波动率降至历史低位，持仓量PCR维持在1.00以上，压力位2.80，支撑位2.75 [14] - 期权策略建议构建看涨期权牛市价差组合、卖方中性策略和现货多头备兑策略 [14] 大盘蓝筹股板块（上证300ETF、深证300ETF、沪深300） - 标的行情分析上证300ETF 4月高位盘整后下跌反弹，5月上涨后回落 [14] - 期权因子研究隐含波动率均值偏下，持仓量PCR降至1.00以下，压力位4.00，支撑位3.90 [14] - 期权策略建议构建做空波动率的卖出认购 + 认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [14] 大中型股板块（深证100ETF） - 标的行情分析深证100ETF 4月下跌反弹，5月加速上涨后高位盘整 [15] - 期权因子研究隐含波动率维持历史低位，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位2.75，支撑位2.60 [15] - 期权策略建议构建做空波动率的卖出认购 + 认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [15] 中小板股板块（上证500ETF、深证500ETF、中证1000） - 标的行情分析上证500ETF 4月盘整下跌后反弹，5月持续上升后高位震荡；中证1000指数3月中旬回落，4月下跌反弹，5月持续上升后小幅波动 [15][16] - 期权因子研究上证500ETF隐含波动率均值偏下，持仓量PCR升至1.00以上，压力位6.00，支撑位5.50；中证1000隐含波动率降至一年均值偏下，持仓量PCR报收于0.80附近，压力位6200，支撑位5800 [15][16] - 期权策略建议构建卖出偏空头的认购 + 认沽期权组合策略和现货多头备兑策略；中证1000构建做空波动率策略 [15][16] 创业板板块（创业板ETF、华夏科创50ETF、易方达科创50ETF） - 标的行情分析创业板ETF 4月下跌回升，5月延续上升趋势后高位盘整 [16] - 期权因子研究隐含波动率逐渐上升但仍处历史偏下水平，持仓量PCR报收于0.90附近，压力位2.05，支撑位2.00 [16] - 期权策略建议构建看涨期权牛市价差组合策略、卖出偏空头的认购 + 认沽期权组合策略和现货多头备兑策略 [16]