报告核心观点 - 对爱奇艺、Boss直聘、宝尊电商、小米集团等公司进行点评并给出投资建议，同时对全球市场进行观察分析，包括中国股市、美股表现及相关政策影响等 [2][3][5] 公司点评 爱奇艺 - 1Q25业绩总收入同比降9%但环比增9%至71.9亿元，非GAAP营业利润同比降58%但环比回升13%至4.59亿元，均符合一致预期 [2] - 预计2Q25总收入环比基本持平，非GAAP营业利润率环比下降，因加大内容生态和微剧获客投入 [2] - 下调FY25 - 27年费GAAP盈利预测至7亿/15亿/18亿元，目标价下调至2.45美元，维持买入评级 [2] Boss直聘 - 1Q25业绩总收入同比增13%至19.2亿元，非GAAP净利润同比增44%至7.64亿元，较一致预期高11% [3] - 管理层预计2Q25总收入同比增6.9% - 8.5%至20.5 - 20.8亿元，符合一致预期 [3] - 虽面临宏观不确定性，仍维持全年30亿元非GAAP下运营利润目标，微调目标价至21.0美元，维持买入评级 [3][6] 宝尊电商 - 1Q25总营收21亿元，同比增4%，比彭博一致预期高2%，非公认会计准则净亏损5700万元，优于市场预期 [6] - BEC业务营收同比增1.4%，BBM业务营收同比增23%，有望在2025年实现非公认会计准则下运营利润同比增超20%，4Q25实现non - GAAP运营利润盈亏平衡 [6] - 对2025年non - GAAP OP预测保持1.19亿元不变，基于SOTP的目标价微调到3.55美元，维持买入评级 [6] 小米集团 - 5月22日战略产品发布会展出自主研发3nm SoC芯片等产品，长远来看芯片战略将增强竞争力，未来10年500亿元芯片投资将加强技术领先和AIoT生态 [6] - 预计新的YU7车型7月上市后提高销售额和盈利能力，重申买入评级，目标价59.99港元，对应2025年36.1倍市盈率 [6] 全球市场观察 中国股市 - 周四（5月22日）回调，港股可选消费、必选消费与地产建筑跌幅居前，原材料、金融与公用事业跑赢市场，南下净买入38.8亿港元；A股美容护理、社会服务和基础化工领跌，银行、传媒和家用电器上涨；中概股收跌，人民币基本持平 [5] - 第2 - 3季度，中国经济和企业盈利增速可能放缓，中美初步达成协定后，中国可能考虑新一轮财政刺激、消费提振与去产能政策 [5] 美股 - 涨跌互现，可选消费、通讯服务和信息技术上涨，公用事业、医疗保健与能源领跌 [5] - 美众议院通过减税法案，取消清洁能源税收抵免政策，光伏股大跌；OPEC +计划7月继续增产，原油连续下跌，拖累能源股，降低美债收益率 [5] - 美联储理事沃勒称减税法案引发美债抛售，若关税影响企稳下半年将降息；白宫首席经济顾问称坚持强势美元立场，美元指数上涨，预计美元指数进入短期回调期，年末可能降至97左右 [5] - 美国5月Markit制造业和服务业PMI均超预期且处于扩张状态，但不意味着经济企稳回升；白宫暂停哈佛大学招收国际生资格，显示特朗普与精英高校冲突进一步升级 [5] 焦点股份 - 招银国际环球市场给出吉利汽车、小鹏汽车、中联重科等多家公司评级、股价、目标价、上行/下行空间、市盈率、市净率、ROE、股息率等信息，均为买入评级 [7]