报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - TTF持续回落，EUA偏弱震荡，预计震荡运行，震荡区间为€67 - 75 [2] - 利多暂无新增，利空因素包括西欧地区风能发电上升且温度高于常年平均削弱能源需求、欧元区5月核心PMI跌破荣枯线且欧洲主要股指集体下跌 [2] - 其他情况有欧盟官员确认2040年气候目标正式提案将于7月21日前发布，欧盟议会正式通过“CBAM简化” [2] 根据相关目录分别进行总结 行情 - 一级拍卖价格71.84欧元/吨（涨幅1.63%），投标覆盖比1.72 [2] - 二级EUA期货结算价72.15欧元/吨（跌幅0.81%），成交2.58万手（增幅0.35） [2] 拍卖行情信息 |日期|CBAM证书价格（欧元/吨）|EUA拍卖价格（欧元/吨）|EUA拍卖量（万吨）|投标覆盖比|拍卖收入（万欧元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2025 - 05 - 22|71.84|71.32|324.55|1.72|23316| |2025 - 05 - 20|70.69|71.32|324.55|1.39|22942| [4] 期货、现货行情信息 |类型|指标|2025 - 05 - 21|2025 - 05 - 22|涨跌幅|增减| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |期货|结算价（欧元/吨）|72.74|72.15|-0.81%| - | |期货|成交量（万手）| - |2.58| - |0.35| |期货|持仓量（万手）| - |31.81| - |0.00| |现货|结算价（欧元/吨）|71.12|71.71|1.09%| - | |现货|成交量（手）| - |1534| - |517| |集运碳成本|即期成本（美元/TEU）| - |12.56| - | - | |集运碳成本|运费占比| - | - | -0.82%| - | [5]