报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 隔夜市场对美财政担忧有所缓解但未消除，10 年期美债收益率在 4.5%附近施压风险资产，需跟踪美国资产资金流向 [2][3][10] - 国内 A 股处于稳大盘跌个股状况，周四板块轮动不佳但回落温和，后市指数大方向震荡上行，短期等市场极致缩量、指数再下跌后迎来修复，指数风格均衡配置，可向科技成长风格倾斜 [3][10] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 海外隔夜 - 美 5 月标普全球制造业和服务业 PMI 均为 52.3，高于预期和前值，4 月成屋销售总数年化 400 万户，低于预期和前值，显示制造业和服务业有韧性但房地产边际回落，数据处于强现实弱预期状态 [2][5] - 特朗普税改法案在众议院通过，将交参议院审议，会加大增发美债压力影响美财政 [2][5] - 隔夜美元指数反弹，10 年期美债收益率涨至 4.533%，2 年期美债收益率回落，黄金收跌，美三大股指涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数下跌 1.18%，离岸人民币汇率震荡基本收平 [2][5] 国内行情回顾 - 周四大盘低开震荡下跌 0.22%，深成指下跌 0.72%，创业板指下跌 0.96%，市场指数和个股齐跌，主要因银行板块支撑指数，开盘科技板块活跃后随银行上涨个股情绪回落 [3][6] - 银行、传媒、家用电器板块红盘，美容护理、社会服务、基础化工、环保跌幅居前，全市场 882 只个股下跌，4451 只个股上涨 [3][6] 重要资讯 - 特朗普税改法案在众议院通过待参议院审议，美国参议院通过终止加州禁售燃油车法案并送交特朗普签署 [7] - 美联储理事沃勒称关税下降预计 2025 年下半年降息 [7] - 美国政府暂停哈佛大学招收国际学生资格，其他大学可能面临相同情况 [7] - 国家主席习近平同法国总统马克龙通电话，中方愿与欧方携手应对全球性挑战 [7] - 国务院副总理何立峰表示中国欢迎美资企业深化对华合作推动经贸关系发展 [8] - 金融监管总局保险资金长期投资改革试点首批 500 亿元，第二批 1120 亿元，将批复第三批 600 亿元，合计 2220 亿元 [8] - 证监会将更大力度支持优质未盈利科技企业上市 [9] - 央行周五将开展 5000 亿元 1 年期 MLF 操作 [9] 今日策略 - 关注美国资产资金流向，国内 A 股后市指数大方向震荡上行，短期等市场极致缩量、指数再下跌后修复，指数风格均衡配置，上证 50 和中证 1000 均衡配置，可向科技成长风格倾斜 [3][10] 期货市场跟踪 - 展示上证 50、沪深 300、中证 500、中证 1000 指数及对应期货合约的收盘价、结算价、涨跌、涨跌幅、基差、升贴水率、年化升贴水率、合约交割日、剩余时间等数据 [12] - 展示各品种期货的成交量、成交量变化、成交额、成交额变化、持仓量、持仓量变化、周增仓、净持仓、净持仓变化、空单持仓量变化、多单持仓量变化等数据 [13] - 展示沪深 300、上证 50、中证 500 各合约基差及跨期价差相关图表 [15][20][33] 现货市场跟踪 - 展示万得全 A、上证指数等指数及各行业板块的当前点位、当日涨跌幅、当周涨跌幅、当月涨跌幅、当年涨跌、成交额、市盈率等数据 [35] - 展示市场风格对上证 50、沪深 300、中证 500、中证 1000 指数涨跌的影响，包括数量、权重、每日贡献、每周贡献、每月贡献、每年贡献等 [36][37][38] - 展示重要指数估值、申万估值、市场周日均成交量、市场周日均换手率、两市上涨下跌股票数、指数成交额变化、北上资金、港股通、两融余额、两融交易净买额及占 A 股成交额比例等相关图表 [40][43][46] 流动性跟踪 - 展示央行公开市场操作（货币投放、回笼、净投放）及 Shibor 利率水平相关图表 [57]