报告行业投资评级 - 超配（维持） [1] 报告的核心观点 - 华为发布搭载HarmonyOS 5系统的鸿蒙电脑，标志国产操作系统在个人电脑领域实现重要突破，有望加速国产替代化进程，建议关注信创领域投资机遇 [2][26] 根据相关目录分别进行总结 计算机行业行情回顾 - 申万计算机板块近2周（2025/5/9 - 2025/5/22）累计下跌4.23%，跑输沪深300指数5.82个百分点，在31个申万一级行业中排名第31名；5月累计下跌0.45%，跑输沪深300指数4.25个百分点；今年累计上涨1.89%，跑赢沪深300指数2.43个百分点 [2][10] - 近两周申万计算机板块涨幅前三个股为慧博云通、*ST国华和纬德信息，涨幅分别为72.29%、25.50%和22.33%；跌幅前三个股为狄耐克、东华软件和品高股份，跌幅分别为15.51%、14.31%和13.09% [15] 板块估值情况 - 截至2025年5月22日，SW计算机板块PE TTM（剔除负值）为50.33倍，处于近5年74.85%分位、近10年60.65%分位 [19] 产业新闻 - 2025年5月19日鸿蒙电脑正式发布，有望成为“全球操作系统第三极” [22] - 腾讯和阿里巴巴均重视AI领域布局，腾讯提出“AI in All”战略，混元TurboS在全球大语言模型评测平台排名攀升至全球前八 [22] - 5月22日小米自研3nm旗舰芯片“玄戒O1”问世，小米成为全球第四家发布自主研发设计3nm制程手机处理器芯片的企业 [23] - 美国商务部宣布撤销原定5月15日生效的“人工智能技术扩散管制规则”，特朗普政府正起草替代方案 [23] 公司公告 - 5月12日新大陆控股子公司国通星驿与阿里云签署深度合作协议，探索AI大模型在支付行业应用 [23] - 5月15日城地香江全资子公司签署16.32亿元数据中心项目EPC总承包合同 [24] - 5月16日浪潮信息发行10亿元科技创新债券，发行利率为1.70% [24] - 5月21日国网信通拟18.53亿元收购亿力科技100%股权 [25] - 5月21日润和软件控股股东股权结构变动，新投资方出资4亿元，不影响实际控制人和控股股东 [25] 本周观点 - 华为发布的鸿蒙电脑搭载HarmonyOS 5操作系统，实现内核层自主研发、自主可控，填补国内技术空白，建议关注信创领域投资机遇 [26] - 建议关注广电运通、神州数码、浪潮信息、税友股份、软通动力等标的 [27]