报告公司投资评级 - 报告对看准公司（Kanzhun Ltd）维持“Overweight（O，超配）”评级 [1] 报告的核心观点 - 4 - 5月招聘需求改善且费率影响有限，预计看准公司现金账单增长从2025年第二季度加速 [1] - 运营效率提升和成本控制可能使公司2025年盈利上行 [1] 根据相关目录分别进行总结 估值方法 - 基本情况通过贴现现金流模型得出，关键假设包括12%的加权平均资本成本（WACC）和3%的终端增长率，均与中国互联网行业覆盖情况一致 [8] - 不再对净现金进行贴现，因看好看准公司的股票回购承诺和潜在股息 [8] 行业覆盖与公司评级 - 行业覆盖为中国互联网及其他服务 [67] - 报告列出多家公司评级及2025年5月22日价格，如汽车之家（Autohome Inc）评级为“E（Equal - weight，平配）”，价格24.87美元；满帮集团（Full Truck Alliance Co. Ltd）评级为“O（Overweight，超配）”，价格11.14美元等 [67]