报告公司投资评级 - 报告研究的公司股票评级为Equal - weight（等权重），行业观点为Attractive（有吸引力），价格目标为¥2,200，2025年5月22日收盘价为¥2,036，当前基本市值为¥6483亿，平均每日交易价值为¥22亿 [4] 报告的核心观点 - 报告研究的公司于5月23日日本标准时间9:30发布了2026 - 2028财年新中期管理计划，上一中期管理计划F3/25营业利润目标为1500亿日元，实际仅达989亿日元，虽工程业务超目标，但氯碱和特种产品业务远未达标，新计划末期营业利润目标为1400亿日元（F3/26营业利润指引为1080亿日元） [1] - 公司计划拓展高性能材料等前沿业务收益，稳步提升产业链业务利润，未来三年资本投资计划为2200 - 2500亿日元（上一个三年计划总计2218亿日元），旨在加强产业链业务收入基础 [1] - 公司将股东回报政策从30%股息支付率改为50%总回报率（同时设定每股股息下限为100日元，若股息支付率低于50%将进行股票回购），还计划未来三年最多花费500亿日元进行股票回购，预计新中期管理计划对股价有积极影响 [1] 根据相关目录分别进行总结 估值方法 - 基于上市公式的分部市盈率加总法确定综合化工股价格目标，各业务分部市盈率目标分别为石化和氯碱业务7.0倍、特种产品9.5倍、工程15.0倍，F3/26预期每股收益213.9日元，市盈率10.3倍，市净率0.8倍 [7] 行业覆盖情况 - 行业覆盖石化巨头，涉及旭化成、三菱化学集团、三井化学、住友化学和报告研究的公司等，各公司有不同评级和价格 [59]