报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 5月21日央行连续3日公开市场净投放，资金面继续改善，债市延续震荡走势，转债市场主要指数涨跌互见，转债个券多数下跌，各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行 [1] 根据相关目录分别进行总结 债市要闻 国内要闻 - 5月21日金融监管总局等8部门发布《支持小微企业融资的若干措施》，从8个方面提出23项具体举措，改善小微企业、个体工商户融资状况 [3] - 5月21日上交所试点公司债券续发行和资产支持证券扩募业务，规范业务活动，满足融资需求，提升债券市场流动性 [3] - 5月20日中国 - 东盟经贸部长特别会议宣布全面完成中国 - 东盟自贸区3.0版谈判，包含9个新增章节，促进双方产供链深度融合 [4][5] 国际要闻 - 5月21日美国财政部拍卖160亿美元20年期国债，最终得标利率为5.047%，投标倍数为2.46，表现不佳，内部数据显示间接认购比例为69.02%，直接认购比例为14.1%，一级交易商获配比例为16.9% [6] 大宗商品 - 5月21日WTI 7月原油期货收跌0.74%，报61.57美元/桶；布伦特7月原油期货收跌0.49%，报64.91美元/桶；COMEX黄金期货涨1.01%，报3317.80美元/盎司；NYMEX天然气价格收跌1.84%至3.357美元/盎司 [7] 资金面 公开市场操作 - 5月21日央行开展1570亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，当日有920亿元逆回购到期，单日净投放资金650亿元 [9] 资金利率 - 5月21日央行连续3日公开市场净投放，资金面延续改善，当日DR001下行0.77bp至1.509%，DR007下行1.47bp至1.571% [11] 债市动态 利率债 - 现券收益率走势：5月21日资金面改善但国债期货突然跳水，债市延续震荡走势，截至20:00，10年期国债活跃券250004收益率上行0.80bp至1.6740%，10年期国开债活跃券250205收益率上行0.35bp至1.7380% [14] - 债券招标情况：5月21日有多只债券进行招标，如25贴现国债31期限91D，发行规模401亿元，中标收益率1.3603%等 [16] 信用债 - 二级市场成交异动：5月21日5只产业债成交价格偏离幅度超10%，“H0融创03”等跌超34%，“H1碧地02”等涨超14% [16] - 信用债事件：山西建投“20晋建01”等议案未获通过，延安新区投资开发建设被裁决支付工程款1.021亿元，山河智能“21山河智能ABN002次”持有人会议审议通过终止信托合同等议案 [17][18] 可转债 - 权益及转债指数：5月21日A股震荡攀升，北证50刷新历史新高，上证指数等分别收涨0.21%、0.44%、0.83%，成交额1.21万亿元；转债市场主要指数涨跌互见，中证转债等分别收涨0.13%、0.23%，深证转债收跌0.01%，成交额552.01亿元，个券多数下跌 [19] - 转债跟踪：5月21日中装转2将转股价格下修，声讯转债等预计触发转股价格下修条件，博俊转债公告不提前赎回，法兰转债可能满足提前赎回条件 [25] 海外债市 - 美债市场：5月21日各期限美债收益率普遍上行，2年期美债收益率上行3bp至4.00%，10年期美债收益率上行10bp至4.58%，2/10年期美债收益率利差扩大7bp至58bp，5/30年期美收益率利差扩大4bp至93bp，10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.35%不变 [21][22][23] - 欧债市场：5月21日主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行，德国等国收益率分别上行4bp、5bp等 [24][26] - 中资美元债每日价格变动：截至5月21日收盘，雅居乐集团等单日涨幅居前，理想汽车等单日跌幅居前 [27]