量化模型与构建方式 1. 模型名称：PB-ROE-50组合 - 模型构建思路：基于PB（市净率）和ROE（净资产收益率）双因子筛选股票，选取估值合理且盈利能力强的标的[23] - 模型具体构建过程： 1. 在全市场股票池中计算每只股票的PB和ROE值 2. 对PB和ROE分别进行标准化处理并加权综合得分 3. 选取综合得分前50名的股票构成组合 4. 按月频调仓，控制行业和市值暴露[23][24] 2. 模型名称：私募调研跟踪策略 - 模型构建思路：通过跟踪私募机构调研行为挖掘超额收益机会[25] - 模型具体构建过程： 1. 统计上市公司接受私募调研的频率和机构数量 2. 计算调研热度指标：$调研得分 = \frac{调研次数}{行业均值} + log(参与机构数)$ 3. 结合基本面筛选（如ROE>10%）构建组合[25][26] 3. 模型名称：大宗交易组合 - 模型构建思路：基于"高成交金额比率+低波动率"原则筛选大宗交易标的[29] - 模型具体构建过程： 1. 计算大宗交易成交金额比率：$成交比率 = \frac{大宗交易金额}{日均成交额}$ 2. 计算6日成交金额波动率 3. 选取成交比率前30%且波动率后30%的股票[29][30] 4. 模型名称：定向增发组合 - 模型构建思路：利用定向增发事件窗口期的超额收益效应[35] - 模型具体构建过程： 1. 以股东大会公告日为事件日 2. 筛选增发比例>5%且发行折价率<20%的标的 3. 按市值分层加权构建组合[35][36] 模型的回测效果 1. PB-ROE-50组合 - 中证500超额收益1.15%（本周），今年以来2.19%[24] - 中证800超额收益0.29%（本周），今年以来1.96%[24] - 全市场超额收益-0.30%（本周），今年以来2.43%[24] 2. 私募调研跟踪策略 - 中证800超额收益2.61%（本周），今年以来9.91%[26] - 绝对收益2.18%（本周），今年以来8.47%[26] 3. 大宗交易组合 - 中证全指超额收益-0.61%（本周），今年以来23.37%[30] - 绝对收益-1.30%（本周），今年以来23.91%[30] 4. 定向增发组合 - 中证全指超额收益0.12%（本周），今年以来6.18%[36] - 绝对收益-0.58%（本周），今年以来6.64%[36] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：净利润断层 - 构建思路：捕捉业绩超预期带来的价格跳空缺口[12] - 具体构建：$因子值 = \frac{公告日收盘价-前日收盘价}{前日收盘价} - 行业均值$[13] 2. 因子名称：成交量的5日指数移动平均 - 构建思路：反映短期资金流向[12] - 具体构建：$EMA_5(成交量) = \alpha \times 当日成交量 + (1-\alpha) \times 前日EMA$，α=0.33[13] 3. 因子名称：动量弹簧因子 - 构建思路：识别超跌反弹机会[12] - 具体构建：$因子值 = \frac{1月收益率}{过去6月波动率}$[13] 4. 因子名称：ROIC增强因子 - 构建思路：衡量资本回报效率的边际变化[15] - 具体构建：$因子值 = \frac{本期ROIC-行业ROIC中位数}{上期ROIC-行业ROIC中位数}$[15] 因子的回测效果 1. 沪深300股票池 - 净利润断层：1.30%（本周），6.59%（近1年）[13] - 成交量的5日EMA：1.15%（本周），5.18%（近1年）[13] - 动量弹簧因子：-1.12%（本周），9.15%（近1年）[13] 2. 中证500股票池 - 毛利率TTM：1.65%（本周），0.98%（近1年）[15] - 单季度ROA：1.40%（本周），3.30%（近1年）[15] - 5日反转：-0.49%（本周），8.70%（近1年）[15] 3. 流动性1500股票池 - 5日平均换手率：0.45%（本周），7.94%（近1年）[17] - 动量弹簧因子：-1.07%（本周），19.54%（近1年）[17] - 单季度净利润同比增长率：-1.19%（本周），18.07%（近1年）[17] 大类因子表现 - 动量因子：本周0.12%[18] - 成长性因子：本周0.04%[18] - 规模因子：本周-0.40%[18]