报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 煤炭价格受库存高位和汛期水电稳增影响上涨动能有限 但进入迎峰度夏旺季期煤价或触底上行[1] - 关注保险资金增量 保费收入正增长且向头部保险集中 固收类资产荒叠加红利资产高位 预期权益配置更青睐资源股[2][35] - 核心推荐动力煤弹性标的 依次为产地自西向东且低估值的广汇能源、昊华能源[2][35] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 - 上证指数本周报收3348.37点 较上周下跌19.21点 跌幅0.57% 成交金额2.26万亿元 较上周减少0.20万亿元 降幅8.13%[10] - 煤炭板块本周指数报收2587.34点 较上周上涨18.71点 涨幅0.73% 成交金额393.71亿元 较上周增加35.55亿元 涨幅9.93%[10] - 本周涨幅前五公司为大有能源（5.76%）、晋控煤业（5.20%）、电投能源（4.31%）、山煤国际（3.70%）、陕西煤业（3.69%）[11] - 本周跌幅前五公司为ST大洲（-7.16%）、安源煤业（-2.84%）、淮河能源（-2.64%）、广汇能源（-2.49%）、山西焦煤（-1.88%）[11] 产地动力煤价格稳中有跌 - 产地动力煤价格方面 大同南郊5500大卡动力煤车板含税价环比下跌28元/吨 报收474元/吨 内蒙古赤峰4000大卡动力煤车板含税价环比持平 报收380元/吨 兖州6000大卡动力块煤车板含税价环比下跌20元/吨 报收710元/吨[16] - 港口动力煤价格方面 秦皇岛港口5500大卡动力煤平仓价环比下跌3元/吨 报收611元/吨[16] - 动力煤价格指数方面 环渤海地区动力煤价格指数环比下跌2元/吨 报收669元/吨 CCTD秦皇岛港发热量5500大卡动力煤价格指数环比下跌3元/吨 报收665元/吨[18] - 国际动力煤价格指数方面 澳大利亚纽卡斯尔港NEWC煤炭价格指数环比上涨2.50美元/吨 报收102.10美元/吨 南非理查德RB煤炭价格指数环比上涨0.30美元/吨 报收91.00美元/吨 欧洲三港ARA煤炭价格指数环比持平 报收119.25美元/吨[18] 产地炼焦煤价格环比稳中有跌 - 产地炼焦煤价格方面 山西古交2号焦煤坑口含税价环比持平 报收560元/吨 河北唐山焦精煤车板价环比下跌70元/吨 报收1320元/吨[21] - 国际炼焦煤价格方面 澳洲峰景煤矿硬焦煤中国到岸不含税价环比下跌1美元/吨 报价203美元/吨 澳洲产主焦煤京唐港库提价环比下跌50美元/吨 报价1230元/吨[21] 国际原油价格环比下跌、天然气价格环比上涨 - 布伦特原油期货价格环比下跌0.63美元/桶至64.78美元/桶 跌幅0.96%[23] - 荷兰TTF天然气价格环比上涨0.53美元/百万英热至12.05美元/百万英热 涨幅4.56%[23] 环渤海四港区库存环比下降 - 环渤海四港区日均调入量175.80万吨 环比上周增加0.11万吨 增幅0.07%[25] - 环渤海四港区日均调出量180.57万吨 环比上周减少1.21万吨 降幅0.67%[25] - 环渤海四港区日均锚地船舶共62艘 环比上周增加15艘 增幅32.21%[30] - 环渤海四港区库存3210.60万吨 环比上周减少42.70万吨 降幅1.31%[30] 国内海运费环比上涨 - 国内主要航线平均海运费较上周环比上涨4.14元/吨 报收35.58元/吨 涨幅13.17%[32]