报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 国家战略聚焦低空经济新赛道，地方加速政策配套与资源倾斜，头部厂商订单加速落地，产业链规模化发展态势渐显 [8] - 建议关注零部件、整机、基建配套、空管运营四大主线，相关标的包括上游部件、整机厂、空管系统、配套服务等领域的企业 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本期（5月12日 - 5月25日）低空经济板块跑输大盘，万得低空经济指数下跌2.12%，国证通用航空指数下跌1.78% [6][14] - 展示了低空经济各细分板块行情回顾，包括不同产业链环节企业的市值、收盘价、双周涨跌幅、25E归母净利润及25E对应PE等数据 [17][20] 政策动态 - 工信部将持续深化产融合作，深化实施“科技产业金融一体化”专项，聚焦低空经济等领域挖掘早期硬科技项目 [21] - 四川发布《支持低空经济发展的若干政策措施》，提出16条政策措施，多项千万级资金支持 [22] - 天津市政府办公厅印发方案，聚焦低空经济领域，支持相关配套技术、产品的研发应用 [23] - 山东省政府办公厅印发政策措施和推进方案，支持智能无人机等产品研发及相关场景发展 [23] 产业动态 - 中国民航局发布《2024年民航行业发展统计公报》，2024年民航行业多项指标增长，无人机飞行小时、运营合格证单位、注册用户、注册无人机及操控员执照数量均有体现 [6][24] - 世界无人机大会暨UASE无人机展在深圳举办，展示低空经济多领域成果与技术 [6][27] - 第九届丝博会低空经济展在西安开幕，聚焦全产业链，推动深度融合与协同发展 [6][31] - 亿航智能与广州移动签署合作协议，携手四航院与信科共筑低空基础设施 [6][33] - 沃飞长空签订120架AE200订单，翊飞航空签署50架大型无人运输机订单并开工机库 [6][34][35] - 国际低空经济合作联盟成立，致力于推动全球低空经济生态体系建设 [8][38] - 洛杉矶LA28组委会与Archer合作，为2028年奥运会提供空中出租车 [8][40] - 上海中心城区首条低空观光航线起飞，苏州成立20亿元规模低空经济产业专项母基金 [8][44][45]