报告行业投资评级 - 推荐，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 新车催化密集，智驾平权提振估值，2025 年为智驾全面加速的一年，建议关注基本面向上及具有智驾能力的公司 [2][10] - 机器人产业化进程加速，看好 T 链机器人 + 强智能化主机厂在机器人领域布局 [3][11] - 看好智能化、全球化加速突破的优质自主车企崛起，零部件看好新势力产业链 + 智能电动增量，机器人产业看好 2025 年全年行情，摩托车优选中大排量龙头，重卡优选龙头和低估值，轮胎优选龙头和高成长 [4][12][14] 根据相关目录分别进行总结 1 周观点 - 新车催化密集，小米发布自研芯片并开启新车预售，小鹏机器人有新进展，2025 年智驾加速，建议关注相关公司 [2][10] - 机器人产业化进程加速，英伟达、特斯拉、小鹏等有新突破，看好 T 链和强智能化主机厂布局 [3][11] 1.1 乘用车 - 以旧换新政策延续，补贴范围扩大，有望促进需求平稳过渡，看好智能化、全球化优质自主车企 [12] 1.2 智能电动 - 零部件估值低位，成长强化，看好新势力产业链 + 智能电动增量，持续跟踪关税进展，短期关注自主产业链 [13] - 2025 年智能驾驶迎拐点，产业链核心环节将量价齐升，推荐相关产业链和智能化标的 [14] 1.3 机器人 - 人形机器人产业奇点已至，应用端、成本端、软件端有突破，海内外龙头加速入局，看好 2025 年机器人行情 [15][17] - 全年维度看好 T 链产业化进程 + 国产链战略地位提升，建议关注汽配机器人标的 [18][20] 1.4 摩托车 - 中大排销量创新高，内外销共振向上，推荐中大排量龙头车企春风动力 [21][23] 1.5 重卡 - 以旧换新补贴范围扩大，带动中重卡内需复苏，建议关注中国重汽、潍柴动力等 [24][25] 1.6 轮胎 - 轮胎行业短期业绩兑现、需求高位、低估值，中期智能制造、产能和产品结构优化，长期全球化替代、品牌力提升 [26] - 2025 年国内外需求旺盛，头部企业海外扩张，看好赛轮轮胎、森麒麟 [28] 2 本周行情 - 汽车板块本周表现强于市场，细分板块中商用载货车等上涨，摩托车及其他下跌 [29] 3 本周数据 - 地方开启新一轮消费刺激政策，中央和地方均有汽车以旧换新补贴等政策 [38][41] - 2025 年 5 月第 3 周乘用车销量 38.9 万辆，同比 +17.8%，环比 -14.3%；新能源乘用车销量 21.7 万辆，同比 +29.5%，环比 -3.9%；新能源渗透率 55.8%，环比 +6.0% [1][42] - 2025 年 4 月整体折扣相较于 3 月放大，燃油车、合资车折扣力度较大 [44] - PCR 开工率维持高位，国内外需求旺盛，成本端同环比下滑，海运费环比下降 [50][61][64] 4 本周要闻 - 电动化方面，小米 YU7 亮相并预计 7 月上市，吉利银河 M9 定名发布，比亚迪欧洲总部落户匈牙利等 [68][69] - 机器人方面，英伟达发布模型，苹果有创新技术，特斯拉展示机器人能力，全球首个人形机器人格斗大赛定档 [71][73][74] - 智能化方面，文远知行与腾讯云合作升级，Robotaxi 业务有进展 [74][75] 5 本周新车 - 本周有多款新能源和燃油车型上市，包括蔚来 ES6、长城 WEY 蓝山等 [76][77]