证券研究报告·行业跟踪周报·有色金属 [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 回顾本周行情（5 月 19 日-5 月 23 日），有色板块本周上涨 1.26%，在全部一级行 业中排名中等。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中贵金属板块上涨 5.58%，工业金属板块上涨 1.86%，能源金属板块上涨 0.36%，小金属板块下跌 1.90%，金属新材料板块下跌 2.60%。工业金属方面，关税政策反复叠加美债拍卖 遇冷，宏观情绪回落致工业金属环比走弱。贵金属方面，特朗普再度威胁欧盟增加 50%关税，美众议院通过大规模减税法案，美国联邦预算问责委员会预计该法案将 令美国国债激增 3 万亿美元以上美国财政恶化驱使黄金价格再度走牛。 ◼ 周观点： 有色金属行业跟踪周报 关税政策反复叠加美债拍卖遇冷，美国财政 恶化驱使黄金价格再度走牛 铜：矿端事故再起，全球铜精矿供应偏紧趋势不变为铜价托底。截至 5 月 23 日，伦铜 报收 9,614 美元/吨，周环比上涨 1.76%；沪铜报收 77,790 元/吨，周环比下跌 0.45%。 供给端，截至 5 月 23 日，本周进口铜矿 TC 维持-4 ...