报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 盘面超跌，短期支撑走强 [5] - 本周原油增产预期对PG走势形成压制，叠加国内天气季节性回暖抑制民用需求，且整体化工端开工偏低、消耗疲弱，需求支撑不足，价格进一步承压下行，建议密切跟踪后续PDH装置及物流动态 [5] 各目录总结 综述 - 5月17 - 23日，OPEC + 增产预期压制油品价格，PG成本端走弱，市场弱势运行。AFEI丙烷指数MA5下跌2.13%，美湾MB价格MA5下跌2.26%，华南丙烷冷冻货 到岸价MA5跌幅为0.86% [5] - 供给方面，国内液化气产量环比增加1.09%，丙烷进口到港量环比减少37.42%，港口库存环比减少3.83% [5] - 需求方面，本周国内丙烷脱氢装置开工率在61.15%，环比上涨3.17个百分点，预计下周中国PDH开工率继续上升 [5] 价格&价差 - 展示了LPG主力、APS丙烷主力合约、AFE丙烷主力合约等期现价格，以及LPG、APS丙烷、AFE丙烷远期曲线，还有PG07 - 08、PG07 - 04等价差情况 [8] - 展示了华东、华南、山东民用气基差及价格，以及华东进口气价格、华南进口气价格、山东醚后C4价格 [11] - 展示了FEI、MB价格，美国至远东、中东至远东、美国至欧洲运费，美国至远东套利窗口，AFEI丙烷、中东丙烷、美湾丙烷升贴水情况 [13] - 展示了美国至远东运费、AFEI丙烷升贴水、中东至远东运费、中东丙烷升贴水、美湾丙烷升贴水历史区间情况 [16] 供应 - 美国出口：出口总量下跌，出口中国量小幅上涨，出口日韩量大幅下跌 [26] - 中东出口：整体减少，地区分化 [32] - 中印日韩LPG进口量：中国、印度进口量增加，日韩小幅减少 [40] - 国内液化气产量：共计50.96万吨（+1.09%），民用气产量20.7万吨（+2.7%） [45] - 国内丙烷商品量：国产量小幅减少（-4.05%）、进口到船明显减少（-37.42%），本周中国丙烷供应量环比减少35.48% [46][49] - 国内库存：华东民用和华南港口累库，华南民用和华东港口去库，山东丙烷小幅累库 [50] 需求 - 化工需求：PDH开工率61.15%（+3.17），MTBE开工率55.35%（-0.74） [53]