比特币与黄金关系 - 比特币避险属性未广泛认可，因其市场规模小、缺机构和央行持仓、价格波动20%-50%且受情绪驱动、监管与安全性不确定[2][7] - 比特币与黄金价格走势相关性分五阶段，2016年前相关系数 -0.67，2016 - 2020年为0.64，2021 - 2022年为0.24，2023 - 2024年10月为0.86，2024年11月至今为 -0.18[11][12] - 2025年黄金延续传统避险角色，比特币反映监管政策预期与对美宏观经济情绪，二者关注点与基本面逻辑分歧[2][3][12] 美国SEC行动 - 2025年4月21日阿特金斯就任SEC主席，将从执法风格、监管框架和权限、美国市场地位重塑工作重点，预计推出新监管框架，新法案通过可能性高[3][15][18] - SEC加密工作组1月21日成立，计划召开4次圆桌会议，探讨加密交易监管、托管、资产链上化等议题[19][20] - 阿特金斯提出加密资产政策关注发行、托管和交易，将明确发行监管框架、解决托管难题、设计交易监管方法[20][21][22][25] 结论与影响 - 比特币价值贮藏属性待验证，但去中心化和抗审查特性构建另类避险逻辑[2][27] - 预计7 - 8月发布全新监管政策，划定监管边界，平衡创新与安全，重塑监管格局[4][27] - 特朗普政府通过新法案可能性高，将带来加密市场新投资机会[4][27]