证 券 研 究 报 告 市场形态周报（20250519-20250523） 金融工程 本周指数普遍下跌 ❖ 本周市场回顾与最新信号 从本周的指数表现来看，本周指数普遍下跌，其中沪深 300 下跌 0.18%，中证 500 下跌 1.1%，中证 1000 下跌 1.29%。 当前，上证 50 的隐含波动率为 13.48%，相对于上周上涨了 1.11%。上证 500 的隐含波动率为 16.97%，相对于上周上涨了 0.72%。中证 1000 的隐含波动率 为 21.37%，相对于上周上涨了 1.76%。沪深 300 的隐含波动率为 13.25%，相 对于上周下跌了-0.12%。 我们统计了最近信号的次数和胜率。2025 年 5 月 12 日到 2025 年 5 月 16 日正 面信号共出现了 2784 次，未来高点平均胜率为 52.18%，负面信号出现 3857 次，未来低点平均胜率为 47.78%。 从宽基择时策略来看，上证 50、恒生可持续发展企业指数出现看多信号，其 余宽基信号为中性。 从行业形态择时策略来看，商贸零售、家电、综合、纺织服装、电力及公用事 业、消费者服务、交通运输出现看多信号，其余行业信号为 ...