根据提供的量化市场追踪周报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： --- 量化模型与构建方式 1. 模型名称：信达金工行业轮动策略 模型构建思路：基于绩优基金持仓倾向的边际变化构建行业轮动信号，捕捉机构资金配置迁移趋势[35] 模型具体构建过程： - 筛选绩优基金样本（近1年业绩前30%的主动权益基金） - 计算行业超/低配比例：$超配比例 = \frac{基金持仓行业权重 - 基准行业权重}{基准行业权重}$ - 生成轮动信号：连续8周跟踪超配行业排名变化，选取排名上升前5的行业作为多头组合[39] 模型评价：策略对TMT和制造板块的轮动捕捉效果显著，但对消费板块反应滞后[36] 2. 模型名称：主力/主动资金流划分模型 模型构建思路：通过成交单规模划分资金类型，监测主力与散户行为差异[55] 模型具体构建过程： - 特大单：成交量≥20万股或金额≥100万元 - 大单：6万股≤成交量<20万股或30万元≤金额<100万元 - 中单：1万股≤成交量<6万股或5万元≤金额<30万元 - 小单：成交量<1万股或金额<5万元 - 主动资金流=特大单+大单净买入额[56] --- 模型的回测效果 1. 信达金工行业轮动策略： - 年化超额收益：18.6%（vs 中证800）[37] - 最大回撤：-12.3%[37] - IR：1.52[37] 2. 主力资金流模型： - 家电行业主力净流入1.0亿元（同期中小单净流出）[56] - 银行行业主动资金净流入6.28亿元[64] --- 量化因子与构建方式 1. 因子名称：基金仓位变动因子 因子构建思路：利用主动权益基金仓位变化捕捉市场情绪[22] 因子具体构建过程： - 计算周度仓位变化：$\Delta 仓位 = 本周平均仓位 - 上周平均仓位$ - 细分类型：普通股票型（权重89.65%）、偏股混合型（87.25%）、配置型（84.74%）[22] 2. 因子名称：风格配置因子 因子构建思路：跟踪公募基金大盘/小盘成长价值风格切换[30] 因子具体构建过程： - 按市值-成长性六分位划分风格箱 - 计算风格仓位占比：$小盘成长占比 = \frac{小盘成长持仓市值}{总持仓市值}$[30] --- 因子的回测效果 1. 基金仓位变动因子： - 普通股票型仓位周环比+0.20pct[22] - 偏股混合型仓位周环比+0.39pct[22] 2. 风格配置因子： - 小盘成长仓位48.73%（周环比-0.37pct）[30] - 大盘价值仓位11.16%（周环比+0.23pct）[30] --- 其他关键指标 - ETF资金流：宽基ETF周净流出114.7亿元，科创50ETF净流入9.95亿元（华夏588000）[65] - 行业轮动信号：当前超配有色金属（排名第3）、国防军工（第7），低配医药（第26）[39] （注：原文未提供部分模型的完整公式和因子IC测试结果，故未包含相关细节）