投资评级 - 行业投资评级为"看好"（维持）[2] 核心观点 - 债券市场利率中枢下行压力下，"资产荒"逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会[5] - 试点持有型不动产ABS扩募，政策支持REITs发展[6][14] - 消费REITs表现持续优异，单周上涨1.04%，单月累计上涨7.58%[7][39] 市场表现 - 中证REITs（收盘）指数为869.19，同比上涨9.27%，环比上涨1.19%[5][16] - 中证REITs全收益指数1089.72，同比上涨16.22%，环比上涨1.2%[5][21] - REITs市场交易规模成交量达6.87亿份，同比增长44.33%；成交额达31.21亿元，同比增长57.95%[5][28] - 近30日REITs市场成交总量达37.47亿份，同比下降18.08%；成交总额达164.14亿元，同比下降18.52%[33] 分板块表现 - 保障房REITs：一周涨跌幅+0.83%，一月涨跌幅+6.32%[5][39] - 环保REITs：一周涨跌幅-0.05%，一月涨跌幅-0.03%[5][39] - 高速公路REITs：一周涨跌幅+1.98%，一月涨跌幅+2.23%[5][39] - 产业园区REITs：一周涨跌幅-0.05%，一月涨跌幅+0.67%[5][39] - 仓储物流REITs：一周涨跌幅+1.58%，一月涨跌幅+5.81%[5][39] - 能源REITs：一周涨跌幅+1.61%，一月涨跌幅+0.62%[5][39] - 消费REITs：一周涨跌幅+1.04%，一月涨跌幅+7.58%[5][39] 一级市场跟踪 - 共有14只REITs基金等待上市，发行市场持续活跃[8][62] - 创金合信电子城产业园封闭式基础设施证券投资基金首发申请已申报，中金中国绿发商业资产封闭式基础设施证券投资基金首发申请已通过[62] 政策动态 - 国家发改委强调要充分发挥REITs作用，建立多元化、多层级的资金投入机制[14] - 上交所试点开展公司债券续发行和资产支持证券扩募发行业务[14]