市场趋势 - 5月以来300质量成长等质量类指数崛起，超越中证2000代表的小盘指数[2][4][5][7] - 若沪深300非金融建筑净现金流和资本开支保持趋势，年底自由现金流和收益率将提升，300质量成长重估弹性最大[4][5][35][39] - 弱美元趋势已成，人民币持续走强，中国核心资产有望受追捧[6][48][58][60] 市场因素 - 小盘因子交易集中度达极限，量化新规7月实施、监管加大处罚宣导，助市场回归大盘、质量[4][5][42][44] - 证监会发布方案推动公募重视中长期战胜基准，高SIRR的300质量成长是优选[6][46][49] - 2024年12月以来AH溢价下行，恒生AH溢价指数创新低，部分个股AH股价倒挂[6][50][56] 行业动态 - 4月家电零售、工业机器人产量同比增幅扩大，社零总额当月同比增幅收窄[4] - 本周A股市场主要指数跌多涨少，日均成交额周度下降7.34%[70] - 本周融资资金净流入20.0亿元，新成立偏股类公募基金94.9亿份，ETF净流出104.0亿元[4][96] 企业情况 - 近期企业赴港上市热情高涨，今年以来港股完成19宗IPO，募资715亿港元[62]