报告行业投资评级 - 推荐 [5] 报告的核心观点 - 外部不确定性或阶段性扰动市场风险偏好，但中国核心资产仍具备低位配置价值，短期贸易摩擦升级或加速国内“稳外资”政策落地，中长期看，具备技术壁垒与全球化布局的企业是穿越周期的关键标的 [2][24] - OpenAI入局硬件标志其战略延伸，AI大模型与硬件载体的深度绑定将推动AI应用向消费级场景渗透，或加速全球AI生态商业化进程 [2][24] - 建议关注港股互联网龙头、游戏行业、电影及文旅产业的投资机会，受益标的包括腾讯、三七互娱等 [3][25] 根据相关目录分别进行总结 本周市场行情 - 2025年第20周，上证指数、沪深300指数、创业板指数下跌，恒生指数上涨，恒生互联网指数下跌，SW传媒指数下跌，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第14位 [1][11] - 传媒子行业中游戏、体育和广告营销涨幅位列前三 [1][11] - 本周传媒行业个股涨幅前5为游族网络等，跌幅前5为生意宝等 [16][19] - 港股传媒互联网企业中，美团、腾讯等上涨，网易、心动公司等下跌 [18] 行业新闻 游戏行业新闻 - 任天堂将重返2025科隆游戏展，有望展示Switch 2平台新作，强化欧洲市场布局 [26] - 英伟达超700款游戏与应用集成RTX技术，RTX 50系列显卡性能提升显著，未来更多游戏将加入支持行列 [27] - 腾讯混元游戏视觉生成平台发布，是首个工业级AIGC游戏内容生产引擎，提升游戏美术设计效率 [28] - 网易游戏520发布会带来9款未上线新游消息，《遗忘之海》6月中旬有线下封闭技术测试 [30] - 美国FTC撤销对微软690亿美元收购动视暴雪诉讼，但微软仍面临整合风险 [31] 人工智能行业新闻 - 英伟达将于第三季度推出下一代GB300人工智能系统，升级Blackwell芯片 [33] - 浙江到2027年全省规模以上人工智能核心产业营业收入超1万亿元，到2030年超1.2万亿元 [34][35] - 国家发改委推动“人工智能+”全面赋能经济社会发展，重点行业规模化应用加速，降本增效作用显现，各地探索特色示范应用，终端新产品新场景涌现 [36][37] - 小米与高通签署多年合作协议，高端机继续用骁龙芯片 [38] - 谷歌推出全新AI Mode，允许用户以自然语言提问，从5月20日开始在美国向所有用户推出 [40] - 上海推动低空经济与AI融合，布局“人工智能+消费”场景 [42] - OpenAI以65亿美元收购AI硬件初创公司io，首批AI设备计划于2026年面世 [2][24] - Anthropic发布“全球最强编程模型”Claude 4，性能稳定 [44] 影视及视频行业新闻 - 微软将为Azure AI Foundry平台引入OpenAI的Sora视频生成API，填补功能空缺 [46] - 《哪吒2》第四次延长上映，全球票房已超158亿 [48] 互联网行业新闻 - 罗永浩与百度电商战略合作，5月23日晚首播，有望探索电商新范式 [49] - 中国信通院联合3家基础电信运营商启动算力互联网试验网建设，用户可按“卡时”灵活购买使用算力资源 [50] - 中央网信办开展整治涉企网络“黑嘴”专项行动，重点整治四类突出问题 [51] - 小米发布“玄戒O1”旗舰处理器，雷军称要对标苹果 [53] - 阿里云将打造全球云计算一张网，支持中企出海 [55] - 四川天府新区市场监管局约谈京东外卖，要求其整改问题，提升食品安全管理水平 [56] 文旅行业新闻 - 携程发布2025年端午假期出游趋势，国内本地游、周边游占主导，湖南酒店订单量同比增长24% [57] 子行业数据 电影行业 - 本周票房排名前三的电影为《水饺皇后》《猎金·游戏》《星际宝贝史迪奇》 [4][58] 游戏行业 - iOS游戏畅销榜排名前五为《王者荣耀》等，安卓游戏热玩榜排名前五为《英勇之地》等 [60] 影视剧集行业 - 综合播映指数来看，《折腰》《藏海传》《人生若只如初见》位列前三 [64] 综艺及动漫 - 综合播映指数来看，综艺排名前三为《乘风2025》《哈哈哈哈哈第五季》《无限超越班第三季》 [66] - 本周动漫播放量排名前三为《沧元图》及同系列七部、《仙逆》《吞噬星空》 [67]