报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 继续坚定看好汽车，关注机器人/智能化/红利三条主线 [3] - 本周汽车领涨A - H股，乘用车/零部件表现不错，核心或是市场风险偏好上升，机器人板块依旧高涨 [3] - 坚持看好2025年【AI机器人 + AI智能化 + 红利&好格局】三条主线，5月预计机器人主线弹性最大 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周板块行情复盘 - 本周A股汽车板块排名第4，港股汽车与汽车零部件板块排名第4 [7] - 本周汽车板块中SW商用载货车表现最佳，年初至今SW乘用车表现最好 [15][19] - 本周已覆盖标的中江淮汽车、经纬恒润 - W、赛力斯涨幅较好 [23] - 本周汽车零部件、SW汽车/乘用车/商用载客车/商用载货车（TTM）均上升，全球整车估值（TTM）总体持平 [32][40] 板块景气度跟踪 - 2025年5月第2周乘用车周度内需环比下降，总量为38.1万辆，环比上周/上月周度 - 14%/+0.8%；新能源汽车为21.5万辆，环比上周/上月周度 - 3.5%/+6.5%，渗透率56.3% [47] - 报废/更新政策落地，预计2025年国内零售销量预期2369万辆，同比 + 4.1% [48] - 预计2025年L3智能化渗透率达27%，L2 + 智能化渗透率达到36% [51] - 预测2025年重卡上险量70万辆，同比 + 16.3%；出口量31万辆，同比 + 6.6%；批发销量101万辆，同比 + 12.0% [53] - 2025年预计国内大中客销量有望实现31%的增长，出口销量实现20%的增长，新能源出口增速有望更快 [58] - 本周机器人指数表现：本周 - 2.96%，近一月 + 3.01%，年初至今 + 25.85%，板块自4月初起经历强势反弹后开始震荡波动 [61] 核心关注个股跟踪 - 小鹏汽车Q1营收158.1亿元，同比增长141.5%，环比微降1.8%，净亏损同环比收窄，综合毛利率同环比分别 + 2.7/+1.1pct [2][63] - 零跑汽车2025Q1收入为100.2亿元，同环比分别为 + 187.1%/-25.6%，单季度权益持有人应占净亏损为1.3亿元 [2] - 比亚迪官方推出限时一口价，海洋网智驾版车型降价1.4 - 4万元不等 [63] - 瑞鹄模具发布权益分派实施公告，每10股派发税前3元现金红利 [64] - 松原安全获得国内知名汽车制造商X客户定点通知书 [64] - 德赛西威发布2025年股票期权激励计划和员工持股计划草案 [64] - 黑芝麻智能华山A1000芯片助力东风奕派2025款eπ007智雅领航发布 [64] - 保隆科技与威孚高科携手开拓全主动悬架新领域 [64] - 小马智行、文远知行发布Q1财报，Robotaxi业务加速落地 [64] - 精锻科技可转债转股额累计达转股前公司已发现行股份总额10% [64] - 豪能股份未来三个月不提前赎回“豪24转债” [64] - 蓝黛科技重庆台冠工商变更完成，现为公司全资子公司 [64] - 福达股份合资公司桂林福达阿尔芬一期25%股权交割完成 [2][64] - 三联锻造机器人及航空航天部件分公司成立 [61][64] 年度金股 - 2025年度金股组合包括小鹏汽车 - W、上汽集团、赛力斯等，涵盖AI成长风格和高股息红利风格，年初至今平均涨跌幅为19.3% [68]