金银周报 国泰君安期货研究所 有色及贵金属 刘雨萱投资咨询从业资格号：Z0020476 日期：2025年5月25日 强弱分析：黄金偏强、白银中性 价格区间：760-800元/克、7900-8350元/千克 Special report on Guotai Junan Futures 数据来源：Wind、国泰君安期货研究所 2 ◆ 本周贵金属回落，伦敦金回升5.02%，伦敦银回升2.99%。金银比从前周的99.6回升至101.4，10年期TIPS回升至2.18%，10年期名义利率回升至 4.51%（2年期4%），美元指数录得99.1。 ◆ 近期贵金属板块大幅反弹，黄金涨幅接近2%。前期我们提出在中美关税谈判落地、美国经济具备韧性的情况下黄金价格明显走弱，然而近期黄金 相关消息面频发，暗示黄金依旧具有长期配置的价值使其反弹。一方面，俄乌谈判进展不顺，周一特朗普与普京通话时在"能对其进行制裁的情况 下却没有表现任何动作"，周二欧盟和英国在未等待美国加入的情况下宣布了对俄罗斯的新制裁，主要针对俄罗斯石油运输的"影子舰队"和帮助 俄罗斯规避制裁影响的金融公司。俄乌危机在已经进入谈判阶段后重新折返跑，使得贵金属避险驱动重 ...