报告行业投资评级 - 京东健康、方达控股、药明生物、朝聚眼科、中国生物制药、百奥赛图、康方生物、阿里健康、药明合联、荣昌生物、华润医药、再鼎医药、康哲药业、康诺亚生物、海吉亚、时代天使、医脉通、固生堂评级为Outperform [1] - 国药控股评级为Neutral [1] 报告的核心观点 - 创新药产业链景气度攀升，建议关注中国创新药出海及ASCO会议数据催化 [1] - 三生制药与辉瑞达成60.5亿美元重磅交易，首付款和里程碑付款将补充现金流，加速海外临床进展 [12] - 恒瑞医药登陆港股，有望推动港股Pharma企业合理定价，提升港股医药板块景气度和融资热情 [10] - “最惠国定价”行政令对中国医药影响有限，看好美国药企购买中国临床资产 [13] - ASCO年会中国资产数量创新高，MNC购买创新管线离不开中国市场，创新药产业链景气度攀升 [11] 根据相关目录分别进行总结 医药行业表现回顾 - 本周恒生医疗保健指数上涨5.5%，跑赢恒生指数4.4个百分点，年初至今上涨31.9%，跑赢14.2个百分点 [4] - 创新药产业链领涨，Pharma、CXO/科研服务、Biotech跑赢行业，医疗服务、医药流通、医疗器械、互联网医疗表现不佳 [4] - 涨幅前五为三生制药、百奥赛图 - B、荣昌生物、来凯医药 - B、康哲药业，跌幅前五为阿里健康、和铂医药 - B、云顶新耀、森松国际、威高股份 [5] - 美股医药行业反弹，标普医疗保健和NBI指数跑赢大盘 [5] 行业重要事件 - 5月20日，三生制药与辉瑞就PD - 1/VEGF双抗达成60.5亿美元交易，获12.5亿美元首付款和最多48.0亿美元里程碑付款 [8] - 5月23日，恒瑞医药在港交所挂牌上市，总募资金额98.9亿港元，市值达3641.8亿港元，较发行价上涨25.2% [8] - 5月20日，HHS公布“最惠国定价”行政令细则，美国处方药目标价格参考OECD部分国家最低药品价格 [8] - 5月23日，ASCO披露摘要，中国资产数量达73项创历史新高，口头汇报5月31日至6月2日持续披露 [8] 附表 - 展示本周港股医药公司表现，包含各公司代码、本周收盘市值、涨跌幅等信息 [14] - 覆盖港股医药公司盈利预测，涉及收入、归母净利润、PE、PEG等指标及同比变化 [16]