调研报告—铅 smingfTable_Title] 湖南再生铅调研： 供应承压持续，需求探底不远 | | | [★Ta关bl键e_调Su研mm结a论ry]和分析 1）湖南再生厂多为半产，保供压力依然较大。调研样本开工率 在 50%左右，主要是原料供应紧缺所致，多数企业反馈近期原料 采购较为困难。多数再生企业的原料库存基本探底，虽然企业反 馈对于后续原料保供有信心，但在几乎所有再生厂都不进行套保 的背景下，对仓库中见底的原料库存担忧是难免的。 有 色 金 2）副产品贡献利润，综合回收企业总体盈利。湖南铅加工企业 的运营情况存在一定差异，但所有样本企业现金流均反馈并不紧 张，且不存在账期问题。由于今年副产品价格上行明显，年初至 今综合回收企业为持续小幅盈利，部分仅用废电瓶为原料的企业 则面临亏损，后市需警惕小金属价格回落对企业盈利的冲击。 属 3）需求或即将见底。3 月铅需求相对较好，4 至 5 月连月下滑， 五一后需求走弱更为明显，汽车订单不及往年同期水平。目前下 游需求不仅处于终端需求淡季，也处于初端开工和假期临近的偏 弱节点，多数厂商认同需求低点即将出现，认为至少等到 7 月需 求才会有所好转，但同时也担心 ...