核心观点 - 本周机械设备、电子等行业整体呈上行趋势，煤炭、石油石化等行业整体呈下行趋势；预测未来4周通用设备、半导体等申万二级行业表现较优；投资主线可降维为科技AI+、消费股估值修复和消费分层复苏、低估红利崛起三个方向，重视恒生互联网 [1][3] 模型预测结果 - 周度推荐行业组合未来四周表现较优，中旬构建的组合表现好于月末构建的组合 [9] - 结合数据库和模型预测，未来4周表现较优的申万二级行业有通用设备、半导体等，较上周新增装修装饰Ⅱ、饰品等 [10][12] 中观景气度周频跟踪 上游板块 - 基础化工：苯乙烯价格周环比上行8.08%，DTY涤纶网洛丝周环比下行13.31%，TDI月环比下行9.15% [12] - 建筑建材：南华玻璃指数周环比下行0.5%，建筑五金周环比上行0.87%，聚乙烯周环比下行1.33%，4月水泥产量月环比上行4.7%，东北PO42.5水泥均价月环比下行4.5% [13] - 有色金属：LME铅开盘总库存周环比上行18.15%，LME锌周环比下行6.52%，4月国产金属钴均价月环比上行10.26% [13] - 煤炭：炼焦煤库存周环比上行0.96%，焦煤期货结算价周环比下行5.61%，4月煤炭产销比月环比上行16.15%，原煤产量月环比下行11.64% [14] - 石油化工：阿曼原油现货价周环比下行0.87%，布伦特原油周环比上行0.68%，石油沥青装置开工率周环比减少3.6pct，4月全球钻机数量月环比下行4.15% [15][16] - 钢铁：钢材重点企业库存周环比上行1.81%，唐山钢坯库存周环比下行6.99%，4月交通运输等固定资产投资累计同比月环比增加0.1pct，汽车产量月环比下行14.47% [16] 中游板块 - 机械设备：氧气价格周环比上行13.51%，氩气价格周环比下行2.86%，4月农用机械用内燃机销量累计值月环比上行26.44%，动车组产量月环比下行50.0% [24] - 电力设备：电线电缆价格指数周环比上行0.63%，磷酸铁锂均价周环比下行2.8%，4月电网基建投资累计值月环比上行47.25%，太阳能电池产量月环比下行8.31% [24] - 电子：DRAM价格周环比上行6.19%，4月无线耳机等出口数量月环比上行13.89%，出口平均单价月环比下行18.64% [25] - 通信：4月移动通信基站设备产量累计值月环比上行49.77%，未录制智能卡出口数量月环比下行7.65% [25] 下游板块 - 休闲服务：4月限额以上企业餐饮收入总额月环比下行8.18% [30] - 传媒：4月书籍等销售均价月环比上行6.26%，电影票房收入月环比下行37.77% [30] - 农林牧渔：CBOT小麦期货结算价周环比上行3.33%，豆粕现货价周环比下行2.82%，4月销糖率月环比增加9.43pct，食糖新增工业库存月环比下行18.72% [30] - 医药生物：成都中药材价格指数周环比下行3.3%，4月肝素出口数量累计值月环比上行35.31%，中成药产量月环比下行16.18% [31] - 家用电器：照明用具价格指数周环比下行0.94%，4月空调器压缩机出口数量月环比上行5.91%，零售额月环比下行8.66% [31] - 汽车：汽车轮胎全钢胎开工率周环比减少0.13pct，4月蔚来运动型多用途乘用车销量月环比上行82.28%，MPV产量月环比下行25.39% [31] - 社会服务：国航航司执行率周环比增加0.72pct，春秋航空周环比减少1.4pct [32] - 纺织服饰：坯布类价格周环比上行6.79%，中国轻纺城成交量周环比下行4.1%，4月纺织纱线等出口金额月环比上行4.39%，零售额月环比下行12.29% [32] - 美容护理：4月化妆品零售额月环比下行27.84% [32] - 轻工制造：瓦楞纸价格周环比上行0.04%，漂白针叶浆外盘报价周环比下行3.9%，4月美国新建住房销量季调折年数环比月环比增加8.3pct，软管容器出口数量月环比下行22.16% [33] - 食品饮料：飞天茅台批发参考价周环比下行1.61%，4月调味品等PPI当月同比月环比上行0.51%，零食等销售额月环比下行14.71% [33] 金融房建板块 - 建筑装饰：4月中国化学新签合同额累计值月环比上行105.75%，社会融资规模政府债券当月值月环比下行34.56% [39] - 房地产：30大中城市商品房成交面积周环比上行37.61%，4月房地产开发投资完成额累计值月环比上行39.32%，三线城市商品房成交面积当月值月环比下行26.38% [39] - 银行：温州地区民间融资小额贷款利率周环比增加7.89pct，1年期LPR周环比减少0.1pct，4月金融机构新增人民币存款当月值月环比下行110.35% [39] - 非银金融：10年中债国债到期收益率周环比增加0.04pct，上证综合指数周环比下行0.57%，4月融资融券余额月环比下行6.89% [40] 支持服务板块 - 交通运输：成品油运输指数周环比上行15.1%，北京地铁客运量周环比下行22.1%，4月飞机起降架次合计月环比上行34.52%，美西航线出口集装箱运价指数月环比下行8.9% [53] - 公用事业：英国天然气期货结算价周环比上行3.95%，液化天然气市场价周环比下行2.08%，4月天然气产量累计值月环比上行32.55%，发电量当月值月环比下行8.6% [53] - 商贸零售：海南旅游消费价格指数周环比上行12.31%，4月出口金额累计值月环比上行36.99%，社会消费品零售总额当月值月环比下行9.2% [54] - 环保：碳市场碳排放配额成交金额周环比下行9.48%，4月节能环保一般公共预算支出当月同比月环比减少10.8pct [54]