报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 内需疲软使尿素现货价格承压下行，协会积极推进保供稳价，国内市场保供效果良好 [1] - 上周尿素期货承压下行，在国家保供稳价政策下，现货价格承压，市场采购情绪平淡，期货价格随现货下行，但期货升水现货，对未来市场预期略偏强 [6] - 此前尿素期货价格上涨因国家计划放开出口，受内外价差影响，但国家通过预期管控抑制了现货、期货价格大幅波动 [6] - 展望后期，尿素出口法检陆续启动，内需有望陆续启动，供应维持高位时需求有望环比改善 [6] 根据相关目录分别进行总结 尿素及相关产品价格 - 展示国内尿素河南、山西小颗粒、四川、山西大颗粒等地现货价格在2021 - 2025年的走势 [9][10] - 展示国际尿素小颗粒（中国、中东）FOB价及小颗粒尿素（山东工厂集港利润、中东 - 山东工厂集港成本）在2021 - 2025年的走势 [12][13] - 展示合成氨湖北、氯化铵（干）河南单位氮元素价格及液氨 - 尿素、单位氮元素价差（尿素 - 氯化铵）在2021 - 2025年的走势 [15][16] - 展示湖北磷酸一铵、磷酸二铵、60%钾肥、62%港口钾肥价格在2021 - 2025年的走势 [18][19] - 展示尿素期货09合约价格、09合约基差、期货9 - 1价差在2021 - 2025年3 - 8月的走势 [21][22] 尿素供应 - 2025年5月15日 - 6月11日周度日均产量分别为20.36、20.43、20.29、20.14万吨，上周新增1家企业停车，1家停车企业恢复，本周预计1家企业计划检修，1家停车企业恢复生产 [6] - 展示尿素周均日产量、年初至今累计产量、天然气制尿素周均日产量、煤制尿素周均日产量在2021 - 2025年的走势 [27] - 展示无烟煤中块、烟煤价格及山西固定床利润、河南新工艺利润在2021 - 2025年的走势 [28][29] - 展示尿素企业库存、企业视角尿素日均表观消费量、企业尿素订单量、尿素国内日均表观消费量在2021 - 2025年的走势 [31][32] 尿素需求 - 农业需求方面，水稻、东北、黄淮海地区玉米用肥持续推进，国内复合肥产能利用率窄幅下滑至37.57%，环比下滑2.69个百分点 [6] - 复合肥开工率持续下滑，原因包括夏季进入收尾阶段需求平淡、中规模企业库存可支撑尾单、企业以销定产新单少、夏季尾声各方操作谨慎 [6] - 1 - 4月份国内火电发电量累计19831亿千瓦时，同比下跌4.1%，后期气温回升火电脱硝尿素消耗量增加 [6] - 展示复合肥企业开工率、库存、进口量、出口量、净出口量在2021 - 2025年的走势 [36][37] - 展示磷酸一铵、磷酸二铵周产量、国内货源量、国内货源累计量及累计同比在2021 - 2025年的走势 [39][40] - 展示国产钾肥开工率、港口钾肥库存、钾肥国内货源量、国内货源累计量及累计同比在2021 - 2025年的走势 [42][43] - 展示三聚氰胺周产量、价格、与尿素比价、国内净留存量在2021 - 2025年的走势 [45][46] - 展示尿素出口量及出口量累计在2021 - 2025年1 - 12月的走势 [48][49] 尿素库存 - 中国尿素企业总库存量91.74万吨，环比增加10.02万吨（+12.26%），近期价格受政策调控，市场交易情绪降温，下游采购积极性不高，局部工厂出货量减少 [6] - 展示尿素企业库存、港口库存、企业 + 港口库存及尿素仓单在2021 - 2025年的走势 [51][52]