报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 山东地区液碱供应高位稳定，高浓度碱产量增加、低浓度碱产量回升；下游氧化铝开工增加，粘胶短纤与印染行业稳中偏弱；预计6月上旬山东液碱供应下滑，氧化铝短期供应减少、长期有增量预期，粘胶短纤短期供应充足；短期内液碱现货价强、液氯价弱、期货大幅贴水现货，预计烧碱期货价格环比走强 [7] 各部分总结 氯碱综述 - 供应方面，上周20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率84.1%，环比增1.5%，本周预计提升至86.1%，周产量约83.49万吨 [7] - 需求方面，氧化铝企业进入补库周期，近期产量提升，液碱消耗或走强；粘胶短纤行业开工率80.37%，产量环比减少，库存下滑；印染行业江浙开机率63.23%，环比持平，外贸订单回调，内贸夏秋产品询单增加；4月液碱出口33.58万吨，片碱出口5.52万吨 [7] - 库存方面，上周20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存40.09万吨，环比降3.59%，同比降2.25%，全国液碱样本企业库容比24.30%，环比降0.74% [7] - 利润方面，上周五山东液氯价跌、原盐价稳，氯碱利润降至428元/吨 [7] - 估值方面，SH7 - 9价差在 - 51—56区间，期货SH09价格较强；烧碱期货贴水现货，当前基差不建议卖出套保 [7] 氯碱价格 - 展示山东氯碱、片碱、出口碱、液碱期货、原盐、煤炭的价格及相关价差、基差数据，涵盖不同年份 [11][14][17][20][21] 烧碱供应 - 展示烧碱产量、库存、利润数据，涵盖不同年份 [26] - 列举上周检修、后市计划检修的氯碱装置，涉及多个地区企业 [28] 氯碱需求 - 氧化铝方面，展示山东氧化铝价格、利润、中国产量数据，涵盖不同年份 [32] - 粘胶短纤和印染方面，展示粘胶短纤产量、库存、价格及华东印染开机率数据，涵盖不同年份 [35] - 纸浆造纸方面，展示纸制品产量、上游工厂纸制品库存可用天数数据，涵盖不同年份 [38] - 出口方面，展示中国液碱、片碱、烧碱出口量当月值和累计值数据，涵盖不同年份 [41] - 液氯下游环氧丙烷方面，展示山东环氧丙烷价格、利润、产量、开工率数据，涵盖不同年份 [44]