报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 整体来说，巴西大豆集中到港压力预期更多反映在现货基差上；对于单边走势，近期在阿根廷洪水炒作、国内需求转好下出现一定反弹，但美豆播种进度较快、巴西大豆卖压仍存均对盘面带来一定压力，后续关注美豆种植驱动，低估值下建议以逢低做多M11、M01为主 [5] 根据相关目录分别进行总结 基差数据 - 展示了大连、天津、日照、张家港、东莞、湛江、防城等地豆粕主力合约基差，以及广东菜粕现货基差数据 [3] 价差数据 - 呈现了M9 - RM9、M9 - 1、RM9 - 1等价差数据，还有广东豆粕 - 菜粕现货价差和主力盘面价差数据 [4] 升贴水及汇率数据 - 给出美元兑人民币汇率，以及大豆CNF升贴水走势图 - 连续月数据 [4] 库存数据 - 包含中国港口大豆库存、全国主要油厂大豆库存、全国主要油厂豆粕库存、饲料企业豆粕库存天数等数据 [4] 开机和压榨情况 - 展示全国主要油厂开机率和全国主要油厂大豆压榨量数据 [4] 供应情况 - 国内5、6、7月巴西大豆到港量预计均在千万吨以上，目前买船进度6月92.7%，7月74.4%，8月29.7%；美豆种植进度偏快，未来两周天气存在转干迹象，内布拉斯加州墒情偏差，阿根廷大豆产区洪水炒作但预期影响有限 [4][5] 需求情况 - 从存栏推断，生猪供应在9月前预期稳步增加；禽类存栏维持高位，豆粕性价比明显提高，下游成交放量提货转好 [5] 库存情况 - 国内大豆库存增至高位；豆粕库存小幅上升，预期逐步累库；饲料企业豆粕库存天数小幅上升，目前仍处于低位 [5]