报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周甲醇基本面有所改善但未形成实质性改善，本周基本面依旧缺乏实质性利好，市场偏弱预期延续，甲醇或延续偏弱震荡，建议暂时观望 [7][8][9] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 上周甲醇期货震荡下跌，周五下午收盘甲醇加权收于2235元/吨，较前一周下跌2.74% [6][11] - 上周甲醇市场交易逻辑由宏观面转至基本面，供应预期增量压制市场，虽有下游支撑但较弱，国内甲醇市场承压下行，部分市场低价成交尚可；截至5月22日，江苏太仓甲醇价格2334元/吨，下跌4.34%；广东甲醇价格2356元/吨，下跌1.79%；鄂尔多斯北线甲醇价格2069元/吨，下跌2.22%；山东济宁甲醇价格2274元/吨，下跌1.81% [11] 基本面 - 供给：上周国内甲醇检修多于复产，产量及产能利用率下降，产量为1961475吨，较上周减少29580吨，装置产能利用率为87.04%，环比跌1.62%；本周复产多于检修，供给或增加，预计产量196.74万吨左右，产能利用率87.30%左右 [7][12][34] - 需求：上周江浙地区MTO装置产能利用率明显上升，需求有所改善；本周甲醇制烯烃行业开工提升，需求好转 [7][8] - 库存：上周甲醇样本生产企业库存暂稳，待发订单下滑，港口库存小幅上升；本周预计企业库存和港口库存均上涨，企业库存预计为33.70万吨 [7][8][38] - 利润：上周甲醇生产企业利润涨跌互现，总体下滑 [7] 后市展望 - 本周甲醇生产企业复产多于检修，供给或增加；需求端甲醇制烯烃行业开工提升，需求好转；库存方面，港口和企业库存预计均上涨；总体基本面缺乏实质性利好，市场偏弱预期延续 [8] 操作策略 - 市场预期未能好转，甲醇或延续偏弱震荡，建议暂时观望 [9][39]