报告行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 报告的核心观点 - 本周（2025.5.19 - 2025.5.25）海外AI芯片、国内AI芯片、英伟达映射、服务器ODM、存储芯片等指数下跌，功率半导体指数稳定，国元A股果链和港股果链指数下跌；2025Q1全球可穿戴腕带设备和TWS市场增长；行业发生苹果调价、计划推智能眼镜等重大事件 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 市场指数 - 海外AI芯片指数上周涨13.5%，本周跌2.3%，贸易政策不确定等因素致海外芯片公司股价下滑，MPS、AMD等跌幅较大 [1][10] - 国内A股芯片指数上周跌2.8%，本周续跌2.5%，国内芯片公司股价持续调整，瑞芯微等下滑超9% [1][10] - 英伟达映射指数上周涨1.3%，本周跌2.8%，受美国预期加征欧洲关税影响，英伟达股价下滑带动产业链标的下跌，博创科技等跌幅超8% [1][11] - 服务器ODM指数上周涨13.7%，本周跌4.3%，美国关税政策不确定性影响AI芯片和服务器出货预期，超微电脑等跌幅超13%，仅Wistron涨2.1% [1][11] - 国内存储芯片指数上周跌1.3%，本周续跌4.5%，成分股股价均下滑，兆易创新等跌幅超5% [1][14] - 国内功率半导体指数上周跌0.1%，本周稳定，板块行情稳定但成分股表现分化，华润微跌近4%，富乐德涨幅近25% [14] - 果链指数本周A股跌2.8%，港股跌3.9% [19] - 本周覆盖标的股价整体不佳，仅安克创新等3家上涨，最高涨幅5%，10家下滑，最大幅度7.6% [23] 行业数据 - 2025Q1全球可穿戴腕带设备市场同比增13%，出货量4660万台，小米重回第一，出货量增44%至870万台，苹果、华为等出货量也有增长 [2][25] - 2025Q1全球TWS市场出货量同比增18%，达7800万台，苹果份额23%，小米跃居第二，份额11.5% [2][30] 重大事件 - 苹果iPhone16 Pro和Pro Max降价超1000元，为“618”做准备，换购享1000 - 5700元折抵优惠 [32] - 苹果计划2026年底推智能眼镜，2025年底与海外供应商合作生产原型机 [3][32] - 富士康印度工厂6月发货iPhone，印度承担20%组装任务，2025财年产值增60% [32] - 小米首款自研旗舰SoC玄戒O1亮相，采用第二代3nm工艺量产 [33] - 联想2024财年收入4985亿元，同比增21.5%，净利润增36%；2025第四财季营收增23%，利润因PC竞争暴跌64% [33] - 台积电酝酿调涨晶圆代工报价10%，美国厂4nm代工价或涨三成 [33] - 兆易创新筹划发行H股在香港联交所主板上市 [34] - 联发科首颗2nm芯片预计9月流片，性能升15%，能耗降25% [34] - 英伟达在Computex 2025发布AI硬件和软件套件，GB300系统三季度推出 [35]