报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期国内甲醇检修、减产涉及产能产出量多于恢复涉及产能产出量，整体产量小幅减少 [2] - 上周下游采买积极性下降，实单成交量减少，企业待发订单量下降，内地企业库存继续小幅增加 [2] - 上周甲醇港口库存窄幅积累，华东部分沿江下游负荷回升，其他主流社会库提货正常；华南主流库区在当地及周边需求稳健下提货量尚可，而进口及内贸货源均有补充供应，导致库存有所增加 [2] - 需求方面，华东烯烃检修装置重启，上周甲醇制烯烃行业开工率有所提高 [2] - MA2509合约短线2200 - 2260区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为2224元/吨，环比涨2；甲醇9 - 1价差为 - 69元/吨，环比涨0.6757 [2] - 主力合约持仓量甲醇为805879手，环比增15591；期货前20名持仓净买单量甲醇为 - 144747手 [2] - 仓单数量甲醇为0张，环比减5997 [2] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为2270元/吨，环比降20；内蒙古甲醇价格为1970元/吨，环比降60 [2] - 华东 - 西北价差为300元/吨，环比涨40；郑醇主力合约基差为46元/吨，环比降22 [2] - 甲醇CFR中国主港为258美元/吨，环比降2；CFR东南亚为327美元/吨，环比降1 [2] - FOB鹿特丹为230欧元/吨，环比降1；中国主港 - 东南亚价差为 - 69美元/吨，环比降1 [2] 上游情况 - NYMEX天然气价格为3.31美元/百万英热，环比涨0.02 [2] 产业情况 - 华东港口库存为32.7万吨，环比增0.3；华南港口库存为16.34万吨，环比增0.35 [2] - 甲醇进口利润为48.54元/吨，环比增12.15；进口数量当月值为47.3万吨，环比降8.88 [2] - 内地企业库存为235200吨，环比降38400；甲醇企业开工率为87.04%，环比降1.43 [2] 下游情况 - 甲醛开工率为50.8%，环比降0.07；二甲醚开工率为9.52%，环比涨0.55 [2] - 醋酸开工率为91.07%，环比涨1.36；MTBE开工率为55.35%，环比降0.74 [2] - 烯烃开工率为83.82%，环比涨0.53；甲醇制烯烃盘面利润为 - 543元/吨，环比降25 [2] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇为20.73%，环比降1.09；历史波动率40日甲醇为24.16%，环比降0.04 [2] - 平值看涨期权隐含波动率甲醇为16.66%，环比降0.58；平值看跌期权隐含波动率甲醇为16.65%，环比降0.59 [2] 行业消息 - 截至5月21日，中国甲醇港口库存总量49.24万吨，较上一期增加0.85万吨，华东、华南地区均累库 [2] - 截至5月21日，中国甲醇样本生产企业库存33.60万吨，较上期增加0.02万吨，环比涨0.07%；样本企业订单待发23.52万吨，较上期减少3.84万吨，环比跌14.03% [2] - 截至5月22日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率83.84%，环比涨1.53%，华东烯烃检修装置重启，行业开工率提高 [2] 提示关注 - 周三隆众企业库存和港口库存 [2]