报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - AI正从“模型能力”向“产品体验”与“开发工具”两端延伸，渗透率持续加深，成为核心产品增长与收入提效的重要引擎 [4] - 科技巨头在搜索入口、生态流量及多终端卡位具有战略优势，随着AI能力与产品融合深入，有望释放更多AI变现空间与长期增长潜力 [4] - 中国互联网龙头已进入“AI驱动的第二增长曲线”阶段，国产AI生态不断升级，支撑行业迈入产品化与商业化加速期 [8] 根据相关目录分别进行总结 全球AI动态 - 谷歌I/O大会展示基础模型、多模态、AI智能体、可穿戴设备等领域成果，AI渗透率显著提升，进入场景落地和生态整合阶段 [4][7][14] - 微软Build大会以“Open Agentic Web”为主题，发布超50项AI相关新品及服务，围绕“智能体”构建技术生态 [7][34] - Anthropic发布新一代AI模型Claude 4，包含Claude Opus 4和Claude Sonnet 4两个版本，在多项基准测试中表现突出 [7][40] - 英伟达在Computex大会介绍新一代AI计算平台Grace Blackwell及其升级版GB300，推出NVLink Fusion计划 [7][45] 重点公司财报AI进展 - Snowflake一季度收入9.97亿美元，同比增长26%，剩余履约义务67亿美元，同比增长34%，新增451个净新客户，超5200个客户账户每周使用其AI和机器学习功能，Cortex人工智能成全球企业AI战略基石 [3][52] 投资建议 海外AI - 关注科技大厂从“模型能力”向“产品体验”转变，如谷歌、Meta、微软 [4] - 关注AI应用全面落地期相关企业，如Duolingo、ROBLOX、APPLOVIN等 [4] - 看好特斯拉在FSD和Robotaxi领域进展，关注Uber在智能驾驶的AI应用布局 [4] 中国AI - 关注中国头部AI科技企业模型持续迭代，如小米、阿里巴巴、腾讯控股等 [8] 谷歌I/O发布会 - 以Gemini系列模型为基础构建通用AI助手，Gemini 2.5 Pro模型多任务处理能力跃升，AI驱动搜索与网页浏览功能转变 [14] - Gemini系列模型持续迭代，Gemini 2.5在多方面有显著提升，Gemini 2.5 Pro推出“深度思考版本”，Gemini 2.5 Flash速度提升、资源消耗降低 [18] - 发布Imagen 4图像生成模型和Veo 3视频生成模型，推出AI创作工具Flow提升影视内容生产效率 [23] - 推出AI Mode搜索功能，实现传统搜索体验重大转型，具备Deep Search与代理功能，提供个性化搜索体验 [29] 微软Build开发者大会 - 以“Open Agentic Web”为主题，发布超50项AI相关新品及服务，围绕“智能体”构建技术生态 [34] - Coding Agent使GitHub Copilot升级为全能编程助手，Microsoft Discovery加速科研发现，NLWeb提升AI对网页内容可访问性，Agent Factory覆盖AI开发全周期 [34] Anthropic - 发布新一代AI模型Claude 4，包含Claude Opus 4和Claude Sonnet 4两个版本，旗舰模型Opus 4专注编码优化，Sonnet 4侧重推理效率与成本控制 [40] - 两款模型均可在扩展思考中使用工具，并行使用工具、遵循指令能力增强，记忆能力显著提升 [40] Computex - 英伟达介绍新一代AI计算平台Grace Blackwell及其升级版GB300，GB300推理性能提升，预计2025年三季度推出 [45] - 推出NVLink Fusion计划，实现其他厂商CPU/ASIC/TPU与英伟达GPU无缝连接，解决通信速度关键问题 [45] 重点公司业绩情况 - Snowflake一季度业绩超预期，AI产品加速迭代，上调全年总收入预期 [52]