报告行业投资评级 - 行业投资评级为推荐（维持） [2] 报告的核心观点 - 新能源装机需求长期有望持续增长，未来消纳压力有望通过配储、虚拟电厂等方式解决，维持行业“推荐”评级 [5] - 个股方面，建议关注光伏龙头隆基绿能、爱旭股份、晶科能源、阿特斯、TCL中环等，盈利性较强的逆变器及储能环节，如阳光电源、德业股份、上能电气等，虚拟电厂业务标的国能日新、安科瑞等 [5] 根据相关目录分别进行总结 装机数据 - 光伏：4月光伏新增装机45.22GW，同比+215%；截至2025年4月底，光伏装机容量9.9亿千瓦，同比增长47.7%；2025年1 - 4月，国内光伏新增装机104.93GW，同比+75% [5] - 风电：4月风电新增装机5.34GW，同比+299%；截至2025年4月底，风电装机容量约5.4亿千瓦，同比增长18.2%；2025年1 - 4月，国内风电新增装机19.96GW，同比+19% [5] 投资数据 - 1 - 4月电源投资同比+1.6%，电网投资同比+14.6%；1 - 4月份，全国发电设备累计平均利用1008小时，比上年同期降低103小时；全国主要发电企业电源工程完成投资1933亿元，同比增长1.6%；电网工程完成投资1408亿元，同比增长14.6% [5] 重点关注公司及盈利预测 |股票代码|股票简称|2025/05/23股价（元）|2024A EPS（元）|2025E EPS（元）|2026E EPS（元）|2027E EPS（元）|2024A PE|2025E PE|2026E PE|2027E PE|投资评级| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |002129.SZ|TCL中环|7.66|-2.43|-0.35|0.34|0.66|-|-|22.2|11.6|未评级| |300274.SZ|阳光电源|60.60|5.32|6.37|7.58|7.47|11.4|9.5|8.0|8.1|买入| |301162.SZ|国能日新|47.48|0.93|1.05|1.35|1.72|50.8|45.2|35.1|27.6|未评级| |300827.SZ|上能电气|27.70|1.16|1.82|2.34|2.80|23.8|15.2|11.9|9.9|未评级| |600438.SH|爱旭股份|16.84|-1.56|-0.51|0.67|1.10|-|-|25.3|15.2|未评级| |601012.SH|隆基绿能|14.92|-1.14|-0.26|0.46|0.73|-|-|32.3|20.4|未评级| |605117.SH|德业股份|87.55|4.59|6.05|7.55|8.90|19.1|14.5|11.6|9.8|未评级| |300286.SZ|安科瑞|21.48|0.79|0.98|1.21|1.57|27.2|21.9|17.8|13.6|未评级| |688223.SH|晶科能源|5.31|0.01|0.11|0.31|0.39|536.4|48.4|17.3|13.6|未评级| |688472.SH|阿特斯|9.04|0.61|0.65|0.95|1.18|14.8|13.9|9.5|7.7|未评级| [6]