报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 在中美关税政策暂缓以及国内政策发力下，资本市场有望稳中有涨运行，但受外围市场影响，叠加上方成交密集区压力较大，建议前期多头头寸择机止盈，保持中低仓位 [8] - 中长期科技叙事逻辑仍在，叠加 5.7 提出再批复 600 亿元以支持保险资金的中长期入市，高成长科技股与红利板块或较为占优，策略上，看好 IH、IM 的中长期表现 [8] 各部分总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 5 月 26 日，万得全 A 缩量上涨，收涨 0.14%，超 7 成个股飘红 [6] - 指数现货方面，沪深 300、上证 50 收盘分别下跌 0.57%、0.46%，中证 500、中证 1000 收盘分别上涨 0.29%、0.65%，中小盘股表现更优 [6] - 指数期货方面，期货表现整体强于现货，IF、IH 主力合约分别收跌 0.39%、0.32%，IC、IM 主力合约收涨 0.59%、0.90% [6] - 分板块来看，传媒、计算机、环保板块领涨，分别涨 2.14%、1.39%、1.22%，综合、医药生物、汽车领跌，跌幅分别为 -0.86%、-1.08%、-1.78% [6] 后市展望 - 外围市场方面，特朗普 23 日表示将从 6 月 1 日开始对来自欧盟的商品征收 50%的关税，25 日表态称经欧盟请求将关税谈判期限延长至 7 月 9 日，美股开盘跳水后有所回升 [7] - 国内方面，一季度宏观数据展现一定韧性，且随着中美关系缓和，二季度预期也有所修复，后续仍需观察内需的改善节奏与房地产修复情况 [7] 行业要闻 - 特朗普 23 日建议从 6 月 1 日开始对来自欧盟的商品征收 50%的关税，称欧盟成立的主要目的是“在贸易上占美国的便宜”，美国与欧盟的谈判“毫无进展” [26] - 当地时间 25 日，特朗普表示欧盟请求将关税谈判期限延长至 7 月 9 日，他已同意这一请求，称本次与欧盟就关税问题的谈话“非常愉快” [26]