报告基本信息 - 报告名称：铝日报 [1] - 报告日期：2025 年 5 月 27 日 [2] - 研究团队：有色金属研究团队 [3] - 研究员：余菲菲、张平、彭婧霖 [3] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铝价延续窄幅震荡，主力 2507 合约报收于 20155，较上一交易日微跌 0.05%，指数总持仓增加 5732 至 523645 手 [8] - 现货上国内社会库存继续去化，持货商高挺升水，但与实际消费略不匹配，LME 于 26 日休市，暂无最新进口盈亏数据 [8] - 氧化铝大幅下跌，主力增仓打压至 3060 附近，跌幅达 3.77%，几内亚矿端扰动缓和及产能复产预期增强致供应端压力凸显 [8] - 电解铝供应端变化不大，产能天花板限制下压力有限；需求端本周初库存超预期去化，环比上周四减少 2.3 万吨至 53.4 万吨，暂缓淡季担忧，支撑铝价 [8] - 考虑到淡季渐至以及冶炼利润高企，绝对价格上涨仍对终端形成抑制，可逢高锁定利润 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 铝价主力 2507 合约报收 20155，微跌 0.05%，指数总持仓增加 5732 至 523645 手 [8] - 国内社会库存去化，持货商高挺升水，华东升 90，中原升水 10，华南贴水 -30 [8] - 氧化铝主力增仓打压至 3060 附近，跌幅 3.77%，未来三周运行产能或攀升至 9200 万吨上方 [8] - 电解铝供应端压力有限，需求端库存减少 2.3 万吨至 53.4 万吨，支撑铝价 [8] - 建议逢高锁定利润 [8] 行业要闻 - 阿联酋全球铝业公司计划在美国俄克拉荷马州投资 40 亿美元建设铝厂，年产能 60 万吨，2026 年底动工，2030 年投产 [9] - 挪威海德鲁将于 5 月底关闭英国 Birtley 挤压工厂，年产能约 12000 吨，影响 100 名雇员 [10] - 香港交易所行政总裁表示 LME 已批准在香港增设三家仓储设施，首批四家 7 月运营 [10] - 几内亚过渡当局将多个采矿权归类为战略储备区，撤销相关开采特许权和勘探许可证 [10]