报告行业投资评级 - 对Horizon Robotics的评级为买入（Buy），目标价为7.11港元 [17] 报告的核心观点 - iMotion在智能驾驶领域发展良好，前视一体化系统和域控制器业务增长强劲，客户拓展积极，与芯片供应商合作不断拓展，其与Horizon Robotics的合作反映国产芯片在国内市场的应用增加，看好Horizon Robotics凭借软硬件能力在高端驾驶功能产品升级中巩固领先地位 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - iMotion（1274.HK）成立于2016年，是领先的智能驾驶域控制器供应商，为OEM品牌提供包括芯片适配、中间件、驾驶/停车算法和云平台的全栈解决方案 [3] 关键要点 - 订单交付强劲，iFC（前视一体化系统）和iDC（域控制器）产品交付突出，2024年营收增长主要由奇瑞、东风和吉利等中国汽车OEM客户驱动，同年推出iFC 3.0、iDC300和iDC510等新产品，iDC510是具有先进城市NOA功能且通过芯片级集成实现成本平衡的域控制器 [4] - 与各类芯片供应商合作，2024年在TI的TDA4芯片组上部署BEV模型，基于Horizon Robotic的J3芯片提供ADAS解决方案，预计2025年下半年为两家中国领先汽车OEM大规模生产基于Horizon Robotic的J6系列芯片的域控制器，目标市场包括国内外 [9]