美国经济展望 - 市场对美国经济下半年展望因特朗普政策朝令夕改更模糊[5][6] 关税与通胀 - 关税落地后美国整体通胀或上行，未来通胀走势不确定[5][7] - 关税增加大部分转嫁给进口商，小部分转嫁给消费者，对整体价格影响有限[5][7] - 2018 - 2019年对华加征关税使中国进口量降约40%，部分消费品类别价格累计涨幅近6%[12] 减税与美债 - 2025财年上半年美国联邦政府预算赤字超1.3万亿美元，为历史第二高[5][14] - 2025财年上半年联邦政府支出3.57万亿美元，同比增近10%，收入同比增3%[14] - 2025财年上半年利息支出预计占总支出14%，较2024财年的12%显著上升[15] 财政困境 - 马斯克所在DOGE累计完成325亿美元财政支出缩减，对应年初任务目标的1.6%[18] - 假设2025年美国GDP增速从1.9%降至1.4%，将带来约300亿美元税收收入减少[19] - 特朗普减税法案计划未来十年减税逾4万亿美元，CBO估计每年损失2000 - 3000亿美元[20] 未来影响 - 特朗普是否改变策略将影响全球经济、市场展望及美元资产表现[5][24]