报告行业投资评级 - 塑料谨慎偏空，跨期无投资建议 [3] 报告的核心观点 - 下游需求跟进偏弱，盘面弱势整理，市场回归基本面交易，下游需求处于淡季，终端工厂采购和备货积极性不高，以刚需采购为主 [2] - PE存量检修装置增多，供应端有所缓解，PP前期检修装置陆续重启，聚烯烃上游生产库存去库，预计未来供应量将上涨 [2] - 因中美关税缓和，PDH制PP生产利润修复，需关注停车装置重启情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃基差结构 - L主力合约收盘价为7080元/吨（-5），PP主力合约收盘价为6929元/吨（-19），LL华北现货为7220元/吨（+0），LL华东现货为7300元/吨（+0），PP华东现货为7130元/吨（+30），LL华北基差为140元/吨（+5），LL华东基差为220元/吨（+5），PP华东基差为201元/吨（+49） [1] 生产利润与开工率 - PE开工率为78.0%（-1.4%），PP开工率为76.8%（+0.3%） [1] - PE油制生产利润为533.8元/吨（-100.1），PP油制生产利润为93.8元/吨（-100.1），PDH制PP生产利润为-290.9元/吨（+7.5） [1] 聚烯烃非标价差 - 文档未提及相关数据 聚烯烃进出口利润 - LL进口利润为-91.0元/吨（-10.0），PP进口利润为-574.5元/吨（+3.2），PP出口利润为17.7美元/吨（-0.3） [1] 聚烯烃下游开工与下游利润 - PE下游农膜开工率为14.1%（-2.6%），PE下游包装膜开工率为49.2%（+0.5%），PP下游塑编开工率为45.7%（+0.4%），PP下游BOPP膜开工率为60.2%（+0.2%） [1] 聚烯烃库存 - 文档未提及相关数据