报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内豆粕基差继续回落，广东或因抽检原因基差有所回升 [5] - 豆粕库存目前仍然偏低，但预期随着开机压榨的回升，及下游的补库逐步完成，6月预期加速累库 [5] - 短期来看，现货压力仍将对近月盘面及基差带来利空影响，美豆和贴水方面暂无明显利多驱动，预期盘面走势偏震荡 [5] 各部分总结 基差数据 - 5月26日，大连豆粕主力合约基差70，天津 -28，日照 -50，张家港 -10等；43%豆粕现货基差（对主力合约）中，东莞 -30，湛江 2，防城 0等；菜糖现货基差广东 -126 [3] 价差数据 - M9 - 1、M9 - RM9、RM9 - 1等存在不同价差数据，豆粕 - 菜粕现货价差（广东）和盘面价差（主力）也有相应数值 [4] 升贴水及汇率数据 - 美元兑人民币汇率7.1843，涨跌 -2，大豆CNF升贴水有对应走势 [4] 库存数据 - 包含中国港口大豆库存、全国主要油厂大豆库存、全国主要油厂豆粕库存、饲料企业豆粕库存天数等数据及走势 [4] 开机和压榨情况 - 展示全国主要油厂开机率和大豆压榨量数据及走势 [4] 供应情况 - 国内5、6、7月巴西大豆到港量预计均在千万吨以上，目前买船进度6月92.7%，7月74.4%，8月29.7%；美豆种植进度偏快，未来两周天气存在转干迹象，内布拉斯加州墒情偏差；阿根廷大豆产区洪水炒作，但预期影响有限 [4][5] 需求情况 - 从存栏推断，生猪供应在9月前预期稳步增加；禽类存栏维持高位；豆粕性价比明显提高，下游成交放量提货转好 [5] 库存情况 - 截至上周，大豆库存略减，目前居于历年同期高位，豆粕库存增至20.69万吨，目前仍然偏低，饲料企业豆粕库存天数上升，目前仍处于低位 [5]