策略净值方面,上周供给因子走弱 0.38%,需求因子走强0.52%,合成因子 上行0.04%,本周综合信号多头。基本面 因子上,甲醇国内产能利用率下降但进 口量有所回升,供给端多头强度走弱; 甲醇制烯烃装置开工负荷提升,需求端 空头转为中性;内地以及港口库存同比 偏低,库存端多头;甲醇进口利润以及 内蒙-鲁南区域价差因子释放多头信号, 价差端中性偏多。 国技期货 商品量化CTA周度跟踪 国投期货研究院 金融工程组 2025/5/27 黑色板块动量继续下行 商品空头占比小幅上升,黑色板块降幅 较大。目前,截面偏强的板块是贵金属 和软商品,截面偏弱的是黑色板块。具 体来看,黄金时序动量企稳,沪金持仓 量边际回升,白银相对变化较小。有色 量 板块在持仓量上显示出一定分歧,但是 截面上分化较为显著,铜相对偏强,锌 (1) 处在截面偏弱一端。黑色板块,期限结 CTA 构分化收窄,铁矿和螺纹持仓量因子回 落,长周期动量因子下降。能化板块中 化工的截面动量仍然要高于能源品种。 农产品方面,油粕持仓量维持低位,软 商品在期限结构上相对维持截面偏强。 | | 上周收益(%) | 当月收益(%) | | --- | --- | ...