报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 两粕震荡上涨，鸡蛋持续大跌刷新低点；豆粕和菜粕可轻仓短线多单，棕榈油、豆油、玉米、生猪、棉花、自糖、苹果空单持有，花生空头平仓轻仓试多，鸡蛋继续轻仓空单 [1][2][3] 各品种情况总结 豆粕和菜粕 - 豆粕 2509 合约和菜粕 2509 合约震荡上扬，下游饲料企业增加豆粕添比且临近端午低库存企业提货补库，油厂豆粕库存处于历史同期低位；菜粕工厂成交率和提货量大幅增加且油菜籽工厂开机率低，菜粕库存大幅下降 [2] - 两粕技术强势，策略上菜粕和豆粕皆可轻仓短线多单，菜粕主力 2509 合约支撑 2556，阻力 2662；豆粕主力 2509 合约支撑 2930，阻力 2984 [2][3] 棕榈油 - 棕榈油主力 2509 合约反抽上扬，马来西亚 5 月 1 - 25 日棕榈油出口环比增幅在 7.3% - 11.6%，但产量环比增加且预期 5 月库存上升；国内棕榈油进口增加、库存回升、现货需求疲软 [4][6] - 走势震荡，策略上空单持有，若后市 20 日均线被向上突破则空单退场，主力 2509 合约支撑 7928，阻力 8046 [6] 豆油 - 豆油主力 2509 合约小幅反弹，国内进口大豆大量到港，油厂压榨量升至高位，豆油产出加快、库存累库，截至第 21 周末国内豆油库存为 78.41 万吨，环比增加 6.85% [7] - 期价仍在均线系统下波动，技术弱势未改，策略上空单持有，主力 2509 合约支撑 7682，阻力 7758 [7] 玉米 - 玉米主力 2507 合约小幅反弹，基本面无大变化，市场关注小麦上市对玉米的替代影响，华北贸易商腾库收麦使玉米上量提升，东北等地主产区基层余粮见底且港口库存下降令玉米价格受支撑 [9] - 行情横向震荡，策略上空单暂可持有，关注 40 天均线阻力作用能否突破，主力 2507 合约支撑 2314，阻力 2327 [9] 生猪 - 生猪 2509 合约下跌收阴，2025 年 4 月末能繁母猪存栏量为 4038 万头，环比持平，同比增加 1.3%，超过正常保有量；供应端中大猪产能释放，需求端因气温升高、时令瓜果蔬菜增多，消费缺乏增量，屠企有压价收猪心态 [12] - 延续下行主趋势，技术弱势未变，策略上轻仓空单，主力 2509 合约支撑 13475，阻力 13580 [12] 棉花 - 棉花主力 2509 合约下跌收阴，纺织行业订单未见明显起色，新增多为小单及短单，成品库存小幅攀升，纺企开机情况未明显改善，对原料补库积极性不高 [15] - 跌破短期横盘区间，技术转弱，策略上可轻仓空单，主力 2509 合约支撑 13175，阻力 13400 [15] 自糖 - 自糖主力 2509 合约反弹上扬，美原糖期价因假期周一休市，国际关注巴西新榨季白糖产量，国内销糖进度偏快、库存压力不大，但近期进口许可证发放或令后期进口到港量增加 [16] - 走势回稳但期价仍在各均线之下运行，技术弱势未扭转，策略上空单持有，设好止损，主力 2509 合约支撑 5808，阻力 5845 [19] 鸡蛋 - 鸡蛋主力 2507 合约继续大幅下跌，蛋鸡存栏高位，新开产蛋鸡数量超过老鸡淘汰数量，产能去化缓慢，天气转热使蛋品储存环境变差，贸易商和养殖端加快抛售，终端消化一般 [20] - 期价远离均线系统，下探 6 年新低，后市延续下行主趋势，策略上继续轻仓空单，主力 2507 合约支撑 2850，阻力 2900 [20] 苹果 - 苹果主力 2510 合约震荡收阳，产区进入套袋农忙阶段，包装不快、走货平淡，但前期库存去化偏快，目前库存处于五年低位，卖压不大；随着天气升温，时令鲜果大量上市，终端苹果消费一般 [22] - 低位反弹但期价继续在均线系统下运行，弱势未改变，策略上空单持有，主力 2510 合约支撑 7516，阻力 7588 [22] 花生 - 花生主力 2510 合约强劲反抽，油脂反弹，国内进口花生米到港量同比偏低，部分地区基层余货见底，上货量不大，油厂到货减少，成交价格稳定，总体需求一般 [24] - 期价站上各均线，走势再度转强，行情震荡较大，策略上空头平仓，轻仓试多，主力 2510 合约支撑 8240，阻力 8400 [24]