报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黑色系商品期货整体下跌，市场供需关系未明显改变，在焦炭第二轮提降预期下市场情绪偏弱，终端观望情绪浓厚，季节性需求弱势来临，预计短期焦煤盘面震荡偏弱运行 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - 螺纹收于2980元/吨，下跌1.23%；热卷主力合约收于3111元/吨，下跌1.33%；铁矿主力合约收于698.5元/吨；双焦继续下跌 [1] 市场分析 - 钢价重心下移，钢厂提出焦炭价格第二轮降价，降幅50 - 55元/吨，市场悲观情绪渐强 [1] - 焦炭期价创近9年新低，焦煤早盘下探后震荡反弹，带动焦炭盘面午后回升，终收跌近1% [1] - 首轮提降后焦企盈利转负，焦钢企业对原料煤消极采购，独立焦企炼焦煤库存下降2.17%至865.73万吨 [1] - 多数煤矿维持正常生产，上游端库存压力明显，上周炼焦煤矿山样本核定产能利用率回落3%至86.3%，原煤库存增18万吨至624.8万吨，精煤库存增37.1万吨至447.5万吨 [1] - 中间贸易商及洗煤厂观望情绪浓厚，线下煤矿签单不佳，产地库存累积，上周炼焦煤线上竞拍流拍比环比增加，流拍占比51.9%，创近5个月最高，竞拍溢价空间收窄，成交价格下跌 [1] 投资建议 - 铁矿石关注供需变化和库存情况，避免追高 [1] - 螺纹钢短期以震荡思路对待，关注卷螺差变化 [1] - 热卷短期以高位整理思路对待，关注供需变化 [1] - 双焦关注下跌企稳后震荡行情或做双焦之间的强弱关系 [1]