报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 郑棉主力2601合约涨1.77%，收盘价14125元/吨，较上一交易日涨245元/吨；国际原油价格下跌，美棉替代品聚酯受利多，美棉隔夜跌0.16%，收于67.48美分/磅ICE；后续需关注关税、美联储降息节奏及国内政策走向的边际影响 [2] - 俄乌冲突停火暂无实质性进展，美俄可能多次磋商；美国经济数据好坏参半，信心指数或受谈判无实质进展影响；巴西棉花产量预期再创新高；国内棉花去库延续降势，市场以刚需补货为主，郑棉预计震荡走势 [14] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - 郑棉主力2601合约涨1.77%，收盘价14125元/吨，较上一交易日涨245元/吨；国际原油价格弱势下跌，利多美棉替代品聚酯，利空美棉，美棉隔夜下跌0.16%，收于67.48美分/磅ICE；需关注关税、美联储降息节奏及国内政策走向的边际影响 [2] 宏观、行业要闻 - 2025年8月18日棉花仓单总量8011张，较上一日减少67张，其中注册仓单7762张，减少67张，有效预报249张，无变化 [3][4] - 巴西2024/25年度棉花出口量总计283万吨，较2023/24年度增加5.8%，为历史同期最高；2025年7月出口棉花12.7万吨，较2024年7月减少24% [4] - 截至2025年8月15日，棉花商业总库存185.61万吨，环比上周减少15.06万吨，减幅7.50%，处于同期偏低水平；新疆地区商品棉113.19万吨，周环比减少15.00万吨，减幅11.70%；内地地区商品棉41.89万吨，周环比增加1.49万吨，增幅3.69% [4] - 按照国内棉花预计产量667.6万吨测算，截至8月14日，全国累计采摘、交售、加工皮棉均为667.6万吨，同比增加77.3万吨，较过去四年均值增加58.3万吨；累计销售皮棉653.6万吨，同比增加109.7万吨，较过去四年均值增加104.1万吨 [5] - 2025年7月我国进口棉花5万吨，同比减少15万吨，减幅73.2%；1-7月累计进口棉花52万吨，同比减少149万吨，减幅74.2%；7月进口棉纱11万吨，同比减少2万吨，减幅16.4%；1-7月累计进口棉纱78万吨，同比减少13万吨，减幅14% [5] 数据图表 - 报告展示了CZCE、ICE棉花期货价格，棉花现货价格及基差，9 - 1价差，纺织利润，棉花进口利润，棉纱进口利润，仓单数量，非商业持仓等数据图表 [6][8][11][13] 分析及策略 - 国际上，“特普会”后俄乌冲突停火暂无实质性进展，美俄或多次磋商；美国经济数据好坏参半，信心指数或受谈判无实质进展影响；巴西棉花产量预期再创新高 [14] - 国内近期棉花去库延续降势，市场以刚需补货为主，郑棉预计震荡走势 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 美豆期货收高，市场对美豆产量分歧大，巡查结果或打破震荡格局；国内连粕短期易涨难跌，中长期目标3300一线，现货价格重心有望上移，但油厂库存压力制约基差回升节奏 [17][18] - 生猪供应端出栏节奏或变，需求端后期有望改善，期价回落空间受限，建议回调轻仓试多 [19] 各部分总结 行情综述 - DCE豆粕主力2601合约收盘价涨0.57%至3155元/吨，沿海油厂报价涨10 - 30元/吨；DCE生猪主力2601合约收盘价降0.46%至14160元/吨，全国外三元生猪出栏均价跌0.02元/公斤；隔夜CBOT美豆主力合约涨1.14%收1043美分/蒲式耳 [2] 主产区天气 - 美国中西部周末气温升高，东部部分干燥地区作物或面临压力，部分地区可能洪水，锋面过后气温下降，部分地区有降雨助作物灌浆，但部分地区干旱或加剧 [3] 宏观、行业要闻 - 截至8月15日当周，国内主要油厂大豆压榨量234万吨，环比、同比均上升，预计本周回升至240万吨左右 [4] - 8月18日美国、巴西大豆进口成本价分别较上日涨49元、59元 [4] - 8月15日国内主流油厂豆粕成交降温，成交均价自3个月高点回落 [4] - 美国农业部8月供需报告维持2025/26年度美国豆粕供需数据不变，产量等增长，年度均价下调；2024/25年度豆粕出口预估上调，产量下调，期末库存不变，年度均价调低 [5] - 8月15日我国进口巴西10 - 11月船期大豆盘面、现货压榨利润较上周同期回升，10月船期采购进度过半，11月不足1成 [6] - 截至8月10日当周，加拿大油菜籽出口量较前周增864.4%，8月1 - 10日出口量较上一年度同期减33.6%，商业库存94.02万吨 [6] - 8月15日，10、11月船期巴西大豆出口CNF升贴水报价周环比回落 [7] - NOPA报告显示，美国会员单位7月共压榨大豆1.95699亿蒲式耳，较6月、2024年7月均增加 [7] - 央行开展2665亿元7天逆回购操作，实现净投放1545亿元 [7] - 据CME“美联储观察”，美联储9月、10月降息概率较高 [7] 数据图表 - 包含豆粕、菜粕、生猪期货价格及基差，中国大豆、豆粕库存等图表 [10][13][16] 分析及策略 - 豆粕：美豆期货上涨，市场关注美豆产量巡查结果；国内连粕短期易涨难跌，中长期目标3300一线，现货价格重心有望上移，但油厂库存制约基差回升 [17][18] - 生猪：供应端出栏节奏或变，需求端后期有望改善，期价回落空间受限，建议回调轻仓试多 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国际上美国7月大豆压榨量增至六个月高位且超预期，本周七个州开展作物巡查，CBOT大豆价格窄幅震荡；8月1 - 15日马来西亚棕榈油出口强劲产量仅小幅增长，马棕油期货价格维持强势。国内豆油库存回升，出口增加和中美贸易风险溢价支撑价格，月底中秋备货将开启；棕榈油库存小幅回升，供需双弱，期货价格跟随外盘成本；菜油库存下降，虽澳大利亚菜籽远月成交积极，但中加关税问题使后续进口菜籽预期偏紧 [5] 根据相关目录分别进行总结 期货及现货数据 - 8月18日DCE豆油主力8516元/吨，较昨日跌18元/吨，跌幅0.21%；DCE棕榈油主力9584元/吨，涨124元/吨，涨幅1.31%；CZCE菜籽油主力9826元/吨，涨69元/吨，涨幅0.71% [1] - 8月15日CBOT大豆主力1042.75美分/蒲式耳，涨11.75美分/蒲式耳，涨幅1.14%；CBOT豆油主力53.22美分/磅，涨1.11美分/磅，涨幅2.13%；MDE棕榈油主力4472令吉/吨，涨69令吉/吨，涨幅1.57% [1] - 8月18日一级豆油（张家港）8730元/吨，涨40元/吨，涨幅0.46%；棕榈油（张家港）9570元/吨，涨160元/吨，涨幅1.70%；菜籽油（南通）9990元/吨，涨120元/吨，涨幅1.22% [1] 基差、注册仓单及压榨利润数据 - 8月18日豆油基差214元/吨，较昨日增加58元/吨；棕榈油基差 - 14元/吨，增加36元/吨；菜籽油基差164元/吨，增加51元/吨 [1] - 8月18日DCE豆油注册仓单15310，较昨日增加470；DCE棕榈油和CZCE菜籽油注册仓单与昨日持平 [1] - 8月18日进口大豆压榨利润243.20元/吨，较昨日增加9.50元/吨；进口油菜籽压榨利润883元/吨，与昨日持平；进口棕榈油压榨利润 - 157.88元/吨，较昨日增加81.89元/吨 [1] 宏观及行业要闻 - 南美作物专家维持2025年美国大豆单产预测，仍为每英亩52.5蒲 [2] - 2025年7月31日NOPA成员豆油库存13.79亿磅，较6月底微降0.4%，较去年同期下降8% [2] - 8月1 - 15日马来西亚棕榈油出口量环比增长16.5% - 21.3% [2] - 截至2025年8月15日，全国重点地区豆油商业库存114.27万吨，环比上周增加0.50万吨，增幅0.44% [2] - 截至8月10日当周，加拿大油菜籽出口量较前周增加864.4%至25.46万吨，商业库存为94.02万吨 [3] - 截至8月15日当周，国内主要油厂大豆压榨量234万吨，周环比上升16万吨，月环比上升3万吨，同比上升31万吨，较过去三年同期均值上升52万吨 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 终端需求延续疲弱态势，现货成交较差，投机需求减弱，但限产预期仍存；近期市场情绪降温明显，预计黑色仍有回调空间，品种间分化或加剧 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - 8月18日黑色系商品期货整体下跌，螺纹收于3155元/吨，下跌0.88%；热卷主力合约收于3460元/吨，下跌0.20%；铁矿主力合约收于772元/吨；双焦下跌，焦煤跌幅接近3% [1] 市场分析 - 上周五大钢材品种库存增至1415.97万吨，创近3个月高位，社库及钢厂库存环比增幅均达近3%；五大品种钢厂库存均增加，线材总库存增加5.5%，表需环降1.35%；螺纹产量环降，总库存降幅达5.5%，表观需求降近10%至189.94万吨，创近年来同期新低；热卷社库下降，表需增加8.54万吨或2.79%至314.75万吨 [1] - 247家钢厂盈利率回调2.6%至65.8%，高炉开工率减少0.16%至83.59%，高炉炼铁产能利用率环比增加0.13个百分点至90.22%，日均铁水产量增加0.34万吨至240.66万吨，同比增幅扩大至5.2% [1] - 上周废钢资源紧张，螺废价差收窄，全国90家独立电弧炉钢厂日均粗钢产量周环比减少0.86%，截至8月15日，平均产能利用率及开工率均环比上升 [1] 投资建议 - 铁矿石关注供需变化和库存情况，避免追高 [1] - 螺纹钢短期以震荡思路对待，关注卷螺差变化 [1] - 热卷短期以高位整理思路对待，关注供需变化 [1] - 双焦关注下跌企稳后震荡行情或做双焦之间的强弱关系 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计CBOT大豆期货价格易涨难跌，国内连粕M01合约维持偏强态势，9 - 10月M01合约有望再创新高，四季度基差不宜过分看空 [16][17] - 养殖端出栏量增加，当前需求清淡致现货价格下跌，预计短期近月表现相对抗跌，生猪2511合约偏强波动，建议轻仓试多交易 [19] 各部分总结 行情综述 - DCE豆粕主力2601合约下跌0.19%，收于3157元/吨，沿海主流区域油厂报价下跌10 - 30元/吨 [2] - DCE生猪主力2601合约下跌1.15%，收于14130元/吨，全国外三元生猪出栏均价为13.72元/公斤，较昨日上涨0.02元/公斤 [2] - 隔夜CBOT美豆主力合约上涨0.94%，收于1042美分/蒲式耳 [2] 主产区天气 - 美国中西部地区西部降雨活跃，东部相对干燥，西部本周一前局部有零星阵雨，上周四至本周一气温接近至高于正常水平，东部上周四局部有阵雨，上周五至周日天气大体干燥，本周一局部有阵雨，上周四至本周一气温接近至高于正常水平，6 - 10日展望本周二至周六局部有零星阵雨，气温接近至高于正常水平 [3][4] 宏观、行业要闻 - 8月10 - 16日，巴西大豆出口量234.00万吨，豆粕出口量63.91万吨，玉米出口量218.34万吨 [5] - 8月13日国内主流油厂豆粕成交缩水，成交量75000吨，成交均价3104.36元/吨 [5] - 受美农8月供需报告及天气影响，CBOT大豆期货连续上涨，8月14日美国、巴西、阿根廷大豆进口成本价均创新高 [5] - 阿根廷2024/25年度大豆产量预计为5020万吨，较前次预估值上修2% [6] - 8月13日，10月、11月船期巴西大豆出口CNF升贴水报价上涨 [6] - 预计截至8月7日当周，美国2024/25、2025/26市场年度大豆及豆粕出口净销售有一定区间 [6] - 巴西8月大豆出口量料达880万吨，前一周预估为815万吨 [6] - 8月14日“农产品批发价格200指数”和“菜篮子”产品批发价格指数上升，全国农产品批发市场猪肉等价格有不同变化 [7] - 中国7月新增社融1.16万亿元，人民币贷款减少500亿元，7月末M2同比增长8.8%，M2 - M1剪刀差缩小 [7] - 高盛预计美联储今年9、10、12月分别降息25个基点 [7] 分析及策略 豆粕 - 美豆期货延续涨势，美国大豆单产预估上调但种植面积转投玉米使收成前景下调，天气炒作窗口未关，供应预期趋紧，CBOT大豆期货价格易涨难跌，美豆价格攀升使巴西大豆贴水下调，中国进口需求支撑巴西大豆贴水 [16] - 国内连粕M01合约受外盘提振维持偏强态势，短期关注3250 - 3300压力区间和3120支撑位，9 - 10月有望创新高，现货价格随盘上调，贸易商卖货意愿强，下游饲料企业观望，部分地区豆粕一口价回调，部分区域提货量增加，四季度基差不宜过分看空 [17] 生猪 - 供应端养殖端出栏降重出栏，供应增加，需求端猪源充足，部分地区需求回暖但高温抑制采购意愿，预计学生开学、双节备货时需求好转，养殖端出栏增加、需求清淡致现货价格下跌，短期近月相对抗跌，生猪2511合约偏强波动，建议轻仓试多 [19]

1. 报告行业投资评级 - 未提及相关内容 2. 报告的核心观点 - 国际上美豆预期产量和结转库存下调使CBOT大豆价格升至近一月高点，马来西亚棕榈油8月1 - 10日出口强劲但9月关税上调或抑制出口致马棕油期货回调；国内豆油库存回升出口增加及贸易风险溢价支撑价格但短期多头获利了结施压，棕榈油库存小幅回升供需双弱跟随外盘成本运行，菜油库存持稳但下降趋势未改且进口受限中长期供应偏紧，短期价格回补缺口 [5][6] 3. 根据相关目录分别进行总结 宏观及行业要闻 - 阿根廷2024/25年度大豆预计产量5020万吨较前次预估值上修2%，预估区间4940 - 5100万吨 [2] - 2025年8月巴西大豆出口量估计为880万吨高于一周前预估的815万吨 [2] - 马来西亚将9月毛棕榈油出口税定为10%高于8月的9%，9月征收的出口税为96.3美元/吨较8月上涨17.7% [2] - 印度7月油进口量环比降10.5%，植物油进口量较6月增加2% [2] 基本面数据图表 - 未提及相关内容 观点及策略 - 国际上美国农业部8月供需报告下调美豆预期产量和结转库存使CBOT大豆价格到近一月高点，8月1 - 10日马来西亚棕榈油出口强劲但上调9月关税或抑制出口致马棕油期货回调 [5] - 国内豆油库存回升出口增加及贸易风险溢价支撑价格但短期多头获利了结施压，棕榈油库存小幅回升供需双弱跟随外盘成本运行，菜油库存持稳但下降趋势未改且进口受限中长期供应偏紧，短期价格回补缺口 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 郑棉主力 2601 合约涨 1.8%收盘价 14130 元/吨，USDA 调降美棉 2025/2026 年度产量及期末库存美棉隔夜涨 2.39%，后续关注关税、美联储降息节奏及国内政策走向边际影响 [2] - 国际上中美暂停实施 24%关税 90 天，关税谈判未最终落地需持续关注；国外 USDA 8 月供需报告下调棉花产量和期末库存利好棉价；国内棉花去库趋势好、新棉丰产可能大，但需求端低迷，郑棉向上空间有限 [18] 行情综述 - 郑棉主力 2601 合约涨 1.8%，收盘价 14130 元/吨，较上一交易日涨 250 元/吨；美棉隔夜涨 2.39%收于 68.44 美分/磅 ICE [2] 宏观、行业要闻 - 2025 年 8 月 13 日棉花仓单总量 8287(-82)张，注册仓单 8006(-81)张，有效预报 281(-1)张 [3] - 8 月中旬平均气温南疆、东疆偏高，其它地区略偏低；降水量南北疆偏西地区偏多，其它地区偏少，前期高温对棉花花铃生长不利 [4] - 至 8 月 10 日全美现蕾率 93%，较去年同期落后 2 个百分点，较近五年均值落后 1 个百分点 [4] - USDA 8 月供需报告：2025/2026 年度美国棉花单产预期上调 53 磅/英亩至 862 磅/英亩，产量预期下调 30 万吨至 288 万吨，期末库存预期下调 22 万吨至 78 万吨 [4] - 本年度全球棉花总产预期 2539.2 万吨，环比调减 39.1 万吨，减幅 1.5%；全球消费量预期 2568.8 万吨，环比调减 3.0 万吨，减幅 0.1%；全球期末库存 1609.3 万吨，环比减少 74.2 万吨，减幅 4.4% [4] - 2025 年 7 月，中国棉纺织行业采购经理人指数（PMI）为 35.71%，较上月下降 12.00 个百分点 [5] 数据图表 - 展示 CZCE、ICE 棉花期货价格、棉花现货价格及基差、9 - 1 价差、纺织利润、棉花进口利润、棉纱进口利润、仓单数量、非商业持仓相关图表 [6][8][12][17] 分析及策略 - 国际上中美自 2025 年 8 月 12 日起再次暂停实施 24%的关税 90 天，关税谈判未最终落地需持续关注 [18] - 国外 USDA 8 月供需报告下调棉花产量和期末库存利好棉价 [18] - 国内近期棉花去库趋势良好，今年新棉丰产可能性较大，同时需求端低迷未见好转，郑棉向上空间有限 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆期货因8月USDA供需报告利多数据大幅攀升，虽单产上调但种植面积下调致总产量下滑，预计短期维持偏强态势，但出口需求受阻或限制上行空间；国内连粕受供需报告和加拿大进口油菜籽反倾销调查结果影响走强，需注意追高风险，现货价格上调但供应过剩，价格脱离基本面 [16] - 生猪供应端出栏降重出栏致供应增加，需求端虽部分地区回暖但高温抑制采购意愿，预计学生开学和双节备货时需求好转；短期近月因基差修复相对抗跌，2511合约因产能政策和需求预期偏强波动，建议轻仓试多 [18][19] 各部分总结 行情综述 - DCE豆粕主力2601合约上涨2.33%，收于3163元/吨，沿海主流区域油厂报价涨70 - 110元/吨；DCE生猪主力2601合约下跌0.90%，收于14295元/吨，全国外三元生猪出栏均价涨至13.7元/公斤；隔夜CBOT美豆主力合约涨2.18%，收于1032美分/蒲式耳 [2] 主产区天气 - 美国中西部地区西部降雨活跃，东部相对干燥；上周前半段西部天气活跃气温变暖，周末有分散阵雨和降温，东部本周初冷锋到来；6 - 10日展望局部有零星阵雨，气温接近至高于正常水平，多数地区土壤湿度良好 [3][4] 宏观、行业要闻 - 美国农业部8月报告下调美豆种植面积250万英亩，单产上调至53.6蒲式耳/英亩，期末库存下滑至2.9亿蒲式耳，美豆延续上涨 [5] - 8月13日美国、巴西、阿根廷大豆进口成本价均上涨，分别触及3周新高和逾1年新高 [5] - 8月12日全国主要油厂豆粕成交增9.21万吨，开机率降0.57% [5] - 8月12日中国商务部认定加拿大油菜籽存在倾销，保证金比率高影响进口成本，国内进口菜籽油价格攀升 [5] - USDA大幅调低美豆种植面积，产量环比下调108万吨，短期利多CBOT大豆，但全球蛋白原料供应过剩，进口成本向上动能不足，预计维持稳定小幅上涨 [6] - 2025/26年度全球油籽产量下调330万吨至6.901亿吨，主要因大豆、葵花籽和棉籽产量减少 [6] - 巴西8月大豆、豆粕、玉米出口量预计均增加 [7] - 美国7月核心CPI季调环比涨0.3%，同比反弹至3.1%，整体CPI环比涨0.2%，同比维持在2.7% [7] - 美联储9月维持利率不变概率为6.6%，降息25个基点概率为93.4%；10月维持利率不变概率为2.4%，累计降息25、50个基点概率分别为37.7%、59.9% [7] 数据图表 - 包含wind豆粕张家港、DCE豆粕期货价格及基差，wind菜粕南通、CZCE菜粕期货价格及基差，wind生猪河南、DCE生猪期货价格及基差，中国大豆库存和豆粕库存等图表 [10][11][14][16] 分析及策略 - 豆粕：美豆短期偏强但出口需求或限制上行；国内连粕受利多提振走强，需注意追高风险，现货价格上调但供应过剩，下游观望 [16] - 生猪：供应增加需求清淡致现货价格下跌，短期近月抗跌，2511合约偏强波动，建议轻仓试多 [18][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国际上美农业部 8 月供需报告下调美豆预期产量和结转库存致 CBOT 大豆价格大幅拉升，MPOB 月报显示 7 月底马棕油累库不及预期且 8 月 1 - 10 日出口强劲，印尼重申 B50 计划 2026 年实施，马棕油期货延续上涨；国内豆油库存回升、出口增加及中美贸易风险溢价为价格提供支撑，棕榈油库存小幅回升呈供需双弱格局，期货价格跟随外盘成本运行，菜油上周库存持稳但下降趋势未改，中国对加拿大菜籽临时反倾销措施制约进口，菜油远月突破前期盘区后跳涨 [5][6] 各目录总结 宏观及行业要闻 - 巴西 8 月大豆出口量预计达 880 万吨，高于前一周预估的 815 万吨 [2] - 美国农业部 8 月供需报告显示，2025/2026 年度美豆种植面积预期环比减少 250 万英亩，产量预期环比减少 0.43 亿蒲式耳 [2] - 截至 8 月 8 日，印度油籽播种面积同比降 4%，玉米面积增 10.5%，业内预计未来六至七年食用油进口或超 2000 万吨 [2] - 8 月 12 日，11 月船期加拿大油菜籽出口至中国 CNF 报价折合到港完税成本 4818 元/吨，加保证金后进口成本升至 8394 元/吨，难进中国市场 [2] 基本面数据图表 未提及具体内容 观点及策略 - 国际上，美农业部 8 月供需报告影响下 CBOT 大豆价格拉升，马棕油期货因 MP0B 月报、高频数据及印尼计划延续上涨 [5][6] - 国内豆油库存回升，出口和贸易风险溢价支撑价格；棕榈油库存小幅回升，供需双弱，期货随外盘成本运行；菜油库存下降，进口受限，远月跳涨，需警惕政策风险 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 高温天气持续，终端需求延续疲弱态势，投机需求有所减弱，期价波动有限，短期钢材市场宏观逻辑占主导，价格以震荡偏强为主 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - 8月13日黑色系商品期货整体转跌，螺纹收于3222元/吨，下跌0.92%；热卷主力合约收于3451元/吨，下跌0.66%；铁矿主力合约收于795元/吨；双焦下跌，焦煤跌幅达3% [1] 市场分析 - 部分独立型钢轧钢企业收到停限产通知，8月16 - 25日唐山独立轧钢企业或随时停产，8月20日 - 9月5日唐山全域重点管控区域分级管控，8月25日 - 9月3日必须停产，烧结限产40%，高炉看空气质量确定是否减量，若执行唐山35家调坯型钢企业日产量影响约9万吨，当前型钢轧钢厂库存尚可，供应短期影响不大，市场心态尚可，成交好转 [1] - 上周247家钢厂盈利率续增至68.4%，创近10个月高位，高炉开工率仅小增至83.75%，产能利用率续降至90.09%，日均铁水产量回落1.52万吨至240.32万吨，但同比增幅3.72% [1] - 部分地区电弧炉钢厂全面亏损，个别减产，部分区域复产致开工率增至两个月高位，但产能利用率微降，钢厂面临钢材累库和废钢回收成本增加局面，预计电弧炉钢厂利润继续下降，或继续减产 [1] 简评 - 房地产市场投资与施工衰减及高温天气致淡季终端需求偏弱，短期需求端无明显改善，上周五大钢材品种库存增23.47万吨至1375.36万吨，创逾两个月高位，其中社会库存环比增20.13万吨，螺纹钢库存产量均增加，表需环增3.63%，热卷产量减少库存环增，表需减少4.31%，达近半年新低 [1] 投资建议 - 铁矿石关注供需变化和库存情况，避免追高 [1] - 螺纹钢投资者短期以震荡思路对待，关注卷螺差变化 [1] - 热卷投资者短期以高位整理思路对待，关注供需变化 [1] - 双焦关注下跌企稳后震荡行情或做双焦之间的强弱关系 [1]