报告行业投资评级 - 推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - AI终端能力再迎突破，豆包App端上线实时视频通话功能，支持实时问答互动和联网搜索，其视觉理解模型能完成复杂逻辑计算任务，标志着AI多模态能力有望进入大规模应用阶段 [10][47] - 中长期建议关注嘉和美康、科大讯飞、寒武纪、鼎通科技、亿道信息、迈信林、泓淋电力、唯科科技等公司 [11][47] 根据相关目录分别进行总结 算力动态 - 数据跟踪：本周算力租赁价格平稳，不同显卡配置和平台的算力租赁价格具体为：A100 - 40G中，腾讯云16核 + 96G价格为28.64元/时，阿里云12核 + 94GiB价格为31.58元/时；A100 - 80G中，恒源云13核 + 128G价格为7.22元/时，阿里云16核 + 125GiB价格为34.74元/时；A800 - 80G中，恒源云16 + 256G价格为7.50元/时 [19][21] - 产业动态：5月23日编程模型Claude 4上线，包含Claude Opus 4和Claude Sonnet 4两种模型，前者专精复杂长周期任务处理，后者编码与推理能力显著提升并优化指令响应精度；技术升级包括智能体架构优化、核心能力提升、开发环境集成和API增强套件；已订阅特定版本用户可优先访问新功能，免费用户可访问Sonnet 4基础功能，开发者可通过三大接口集成模型能力，定价体系维持原有标准；Anthropic在推理技术上有突破性创新，新模型决策自然度和准确度提升，走捷径或利用漏洞行为概率比Sonnet 3.7低65%，Claude Opus 4记忆能力显著优于先前模型 [20][22] AI应用动态 - 流量跟踪：2025.5.17 - 2025.5.23期间，AI相关网站访问量前三位为ChatGPT（1264.0M）、Bing（320.8M）和Canva（197.7M），访问量环比增速第一为Gemini（4.51%）；平均停留时长前三位为Character.AI（00:16:50）、Discord（00:11:44）和NotionAI（00:09:06），平均停留时长环比增速第一为文心一言（0.91%） [26][28] - 产业动态：5月22日昆仑万维发布天工超级智能体，开启AI办公新时代，具有场景全、能力强、框架开源三大特性；场景层面可一键生成专业文档等五件套和多模态内容；能力层面在多个AI Agent基准测试榜单中登顶；开源层面是全球首个开源的deep research agent框架，开放接口供开发者调用能力，性价比高；产品在任务协同等方面有差异化实力，技术上实现自研模型和框架等一系列突破 [27][29][30] AI融资动向 - Airwallex完成3亿美元F轮融资，投资方包括风投机构、养老基金和战略投资者Visa Ventures，其中1.5亿美元为二次股份转让，投后估值62亿美元，较2022年上一轮融资时的56亿美元略有上涨；融资获认可得益于业务从服务“中国企业出海”拓展到服务“全球本土企业出海”，以及产品矩阵持续扩容构建完整价值链，其目标是成为当地企业走向全球的“金融操作系统” [35][36] 行情复盘 - 本周，AI算力指数/AI应用指数/万得全A/中证红利日涨幅最大值分别为0.21%/1.60%/0.67%/0.76%，日跌幅最大值分别为 - 2.68%/-2.21%/-0.92%/-0.98%；AI算力指数内部，超讯通信以 + 5.42%录得本周最大涨幅，青云科技 - U以 - 10.10%录得本周最大跌幅；AI应用指数内部，昆仑万维以 + 15.65%得本周最大涨幅，每日互动以 - 11.04%录得本周最大跌幅 [40] 投资建议 - AI终端能力再迎突破，豆包App端上线实时视频通话功能，支持实时问答互动和联网搜索，其视觉理解模型能完成复杂逻辑计算任务，标志着AI多模态能力有望进入大规模应用阶段 [10][47] - 中长期建议关注临床AI产品成功落地验证的嘉和美康（688246.SH）、以AI为核心的龙头厂商科大讯飞（002230.SZ）、芯片技术有望创新突破的寒武纪（688256.SH）、高速通信连接器业务或显著受益于GB200放量的鼎通科技（688668.SH）、已与Rokid等多家知名AI眼镜厂商建立紧密合作的亿道信息（001314.SZ）、加快扩张算力业务的精密零部件龙头迈信林（688685.SH）、持续加码高速铜缆的泓淋电力（301439.SZ）、新能源业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196.SZ）等 [11][47]